【华龙证券】A股投资策略周报告：基本面影响因素上升-260414（11页）.pdf

1、策略研究报告请参阅文后免责条款请参阅文后免责条款摘要（核心观点）：摘要（核心观点）：上周行业风格指数均上涨。上周行业风格指数均上涨。金融、周期、消费、成长、稳定等风格指数的平均区间涨跌幅分别为 0.4%、1.08%、0.33%、2.01%、0.30%，风格指数均上涨，其中成长、周期风格整体表现较好，显示市场风险偏好明显恢复。市场风险偏好回升的重要原因是美伊冲突因谈判进展出现阶段缓和，带动市场情绪面向积极转变。CPICPI 同比温和上涨同比温和上涨，PPIPPI 同比转涨同比转涨。3 月 CPI 同比继续保持温和上涨，涨幅略有回落至 1.0%。其中，工业消费品价格上涨 2.2%，涨幅比上月扩大1

2、.1 个百分点。3 月 CPI 环比下降 0.7%，主要受食品和服务价格季节性回落影响。3 月 PPI 同比由上月下降 0.9%转为上涨 0.5%，为连续下降 41个月后首次上涨。3 月 PPI 环比上涨 1.0%，连续 6 个月上涨，涨幅比上月扩大 0.6 个百分点。美伊谈判有进展但存分歧美伊谈判有进展但存分歧。美伊伊斯兰堡谈判于 12 日结束，双方暂未达成协议，基本上符合市场预期。相较于兵戎相见再到谈判桌前，本身就意味着美伊冲突出现积极进展，并且双方在“一些问题上达成了共识”，不过双方仍在一些问题上存在分歧。因美伊 7 日宣布停火两周，目前对于双方还有再次进行谈判的时间。基本面影响因素上升

3、。基本面影响因素上升。上周市场主要指数均上涨。市场表现较好的原因，一方面是关于美伊谈判约定于巴基斯坦伊斯兰堡举行，同时双方于 4 月 7日至 8 日达成停火，期限两周，受此影响市场风险偏好回升。另一方面是业绩披露期，相关板块业绩表现较好，为市场提供了较好的配置方向。短期来看，美伊冲突可能仍有反复，但市场感受可能有所钝化，市场总体可能稳定，但冲突的继续演化方向以及美伊谈判的进展仍是重要的观察因素。此外基本面预期向好，以及业绩表现较好的板块将继续为市场提供结构性机会。行业及主题配置。行业及主题配置。一是科技与先进制造等成长方向。新动能成长壮大，人工智能应用加快叠加算力需求增长以及绿色转型赋能发展，

4、相关板块价格数据显示保持较高的景气度。关注电子、软件、通信服务等 TMT 方向；电力设备、国防军工、自动化设备等先进制造方向。二是扩大内需和反内卷及供需变化。3 月国内部分行业供需改善，市场竞争持续优化。关注汽车、家用电器、医疗器械；有色金属、特钢、化学纤维等。三是主题关注十五五规划、人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等。四是业绩公布期，关注业绩超预期增长方向。风险提示：风险提示：经济不及预期风险；行业风险；汇率风险；数据风险；贸易保护主义风险；全球流动性风险；黑天鹅事件等。证券研究报告证券研究报告策略报告策略报告报告日期：报告日期：20262026 年年 4 4 月月 1414 日日

5、华龙证券研究所华龙证券研究所A 股市场走势股市场走势(2025/3/14-2026/4/10)分析师分析师姓名：朱金金执业证书编号：S0230521030009邮箱：相关阅读相关阅读A 股投资策略周报告：市场风险偏好有所提升2026.4.9A 股月度金股：4 月或是市场配置窗口2026.3.31A 股投资策略周报告：市场稳定的预期未变2026.3.24请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款基本面影响因素上升基本面影响因素上升A A 股投资策略周报告股投资策略周报告策略研究报告请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款内容内容目录目录1.策略观点.11.1 市场聚焦.11.2 市场研判.

6、22.市场数据.42.1 全球及国内指数表现.42.2 行业及概念指数表现.42.3 融资交易行业方向.52.4 市场及行业估值.63.事件日历.74.风险提示.8图目录图目录图 1：风格指数收益率走势.1图 2：CPI 及 PPI 走势(%).2图 3：全球主要指数涨跌幅(%).4图 4：国内指数涨跌幅(%).4图 5：行业指数涨跌幅(%).4图 6：概念指数涨幅前十板块(%).5图 7：概念指数跌幅前十板块(%).5图 8：期间净买入额(融资净买入-融券净卖出)(万元).5表目录表目录表 1：风格涨跌幅.1表 2：美伊谈判经过.3表 3：主要宽基指数市盈率(TTM)及市净率(LF)估值分位