多渠道加大资本补充力度“内卷式”竞争整治继续升级-260329（6页）.pdf

1、 固收研究/固收市场周报/证券研究报告 挖掘价值挖掘价值 投资成长投资成长 固收市场周报 多渠道加大资本补充力度，“内卷式”竞争整治继续升级政策周度观察 2026 年 03 月 29 日 【本周政策重点本周政策重点】财政部部长蓝佛安明确财政政策及政府投资结构调整方向，强调加大财政部部长蓝佛安明确财政政策及政府投资结构调整方向，强调加大投资于人的力度。投资于人的力度。财政部部长蓝佛安在中国发展高层论坛 2026 年年会“宏观政策与高质量发展专题研讨会”上表示，财政政策将更加突出投资于人，加大投资于人的力度，坚持尽力而为，量力而行，继续加大保障和改善民生力度，合理提高公共服务支出占财政支出的比重，

2、提高民生类政府投资的比重，在满足民生需求中拓展发展空间。市场监管总局召开市场监管总局召开 2026 年第一次企业公平竞争座谈会。年第一次企业公平竞争座谈会。围绕“规范企业竞争行为，构建企业出海良性竞争生态”主题，与五矿集团、中建集团、宁德时代、比亚迪、奇瑞汽车、滴滴、美团等企业有关负责人深入交流，听取意见建议。市场监管总局副局长孟扬介绍了总局在维护市场公平竞争、支持企业培育竞争新优势方面开展的工作。他强调，总局将加强反垄断监管执法，加强企业合规指导，深入整治“内卷式”竞争，深化竞争领域制度型开放，更大力度支持企业开拓国际市场、实现高质量发展。中国人民银行召开中国人民银行召开 2026 年金融稳

3、定工作会议。年金融稳定工作会议。会议要求，不断完善系统性金融风险防范化解体系，推动科技赋能工作做深做实，强化金融风险监测、评估、预警和早期纠正，持续遏制增量风险。坚持市场化法治化原则，积极稳妥处置重点领域金融风险，有序压降存量风险。深化重点金融机构改革，推动多渠道加大资本补充力度。增强开放格局下的金融风险防控能力，维护国家金融安全。筑牢金融稳定保障体系，充实风险处置资源和手段，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。【风险提示风险提示】政策效果不及预期；政策理解不到位 东方财富证券研究所东方财富证券研究所 证券分析师：刘哲铭 证书编号：S1160525120003 联系人：孙欣贺 相关研究相关研究

4、 估值压缩后的再审视：转债市场的短期机会与扰动可转债策略周报 2026.03.24 同业存款自律升级，中短端优势延续 2026.03.22 大类资产配置周报20260320 2026.03.22 滞胀隐忧仍存，长短端走势分化加剧利率市场周度回顾（20260321）2026.03.22 北上深二手房成交面积超过去年同期，工地开复工情况好转宏观高频数据追踪 2026.03.22 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 2 固收市场周报固收市场周报 正文目录正文目录 1.政策周度观察.3 1.1.本周政策重点：多渠道加大资本补充力度，“内卷式”竞争整治继续升级.3 1.2.具体政策

5、梳理.3 2.风险提示.5 图表目录图表目录 图表 1：本周主要政策一览.3 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 3 固收市场周报固收市场周报 1.政策周度观察政策周度观察 1.1.本周政策重点：本周政策重点：多渠道加大资本补充力度多渠道加大资本补充力度，“内卷式内卷式”竞争整治继竞争整治继续升级续升级 关于本周政策，重点关注以下关于本周政策，重点关注以下三三点：点：第一，第一，财政部部长蓝佛安明确财政政策及政府投资结构调整方向财政部部长蓝佛安明确财政政策及政府投资结构调整方向，强调加大，强调加大投资于人的力度投资于人的力度。财政部部长蓝佛安在中国发展高层论坛 2026

6、年年会“宏观政策与高质量发展专题研讨会”上表示，财政政策将更加突出投资于人，加大投资于人的力度，坚持尽力而为，量力而行，继续加大保障和改善民生力度，合理提高公共服务支出占财政支出的比重，提高民生类政府投资的比重，在满足民生需求中拓展发展空间。第二，第二，市场监管总局召开市场监管总局召开 2026 年第一次企业公平竞争座谈会年第一次企业公平竞争座谈会。围绕“规范企业竞争行为，构建企业出海良性竞争生态”主题，与五矿集团、中建集团、宁德时代、比亚迪、奇瑞汽车、滴滴、美团等企业有关负责人深入交流，听取意见建议。市场监管总局副局长孟扬介绍了总局在维护市场公平竞争、支持企业培育竞争新优势方面开展的工作。他