农业：关注口蹄疫疫苗推广进度-260406（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.04.06 关注口蹄疫疫苗推广进度关注口蹄疫疫苗推广进度 Table_Industry 农业农业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 农业把握宠物估值低位，看好国内市场增长2026.03.29 农业“涨”声响起，农业突围可期2026.03.24 农业继续看好农产品上涨趋势2026.03.22 农业关注农业底部涨价逻辑演绎2026.03.15 农业关注农产品价格上涨带来的农业板块机会2026.03.

2、08 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 王艳君(分析师)021-38674633 S0880520100002 林逸丹(分析师)021-38038436 S0880524090001 巩健(分析师)021-23185702 S0880525040051 本报告导读：本报告导读：养殖：养殖：产能去化趋势继续。产能去化趋势继续。种植：种植：继续看好农产品景气。继续看好农产品景气。宠物宠物:把握宠物估值低位把握宠物估值低位。动保：动保：关注口蹄疫疫苗推广进度。关注口蹄疫疫苗推广进度。投资要点：投资要点：Table_Summary 动保：动保：西北发生口蹄疫疫情，关注口蹄疫疫苗推

3、广进度西北发生口蹄疫疫情，关注口蹄疫疫苗推广进度。近期新疆伊犁州伊宁县和甘肃省武威市古浪县发生口蹄疫疫情，发病牛达数百头。疫情发生后，当地立即按照应急预案要求规范开展扑杀、清洗消毒、无害化处理、监测排查和流行病学调查等工作。4 月 1 日，口蹄疫南非 1 型亚单位疫苗和口蹄疫南非 1 型灭活疫苗（Re-SAT1/2026 株）获得兽药应急批准文号。关注有口蹄疫疫苗生产资质的企业及产品推广阶段。宠物宠物:把握宠物估值低位，看好国内市场增长把握宠物估值低位，看好国内市场增长 国内宠物市场保持较快增长，近期北京、深圳等地大型宠物展会召开，彰显宠物行业蓬勃发展势头。进入 4 月，618 购物节庆筹备开

4、始。国内自主品牌收入增速和毛利率水平是判断宠物公司投资价值的关键。中宠股份、乖宝宠物估值水平处于近 5 年低位，在行业依然强势、公司竞争力保持较强水平的背景下，我们重点提示宠物投资机会。种植：种植：美国玉米大豆种植面积此消彼长，继续看好农产品景气美国玉米大豆种植面积此消彼长，继续看好农产品景气。3 月 31 日美国农业部(USDA)公布种植意向报告，2026 年美国大豆种植面积为 8470 万英亩，较 2025 年实际种植面积增加 4.3%；2026年美国玉米种植面积为 9533.8 万英亩，较 2025 年实际种植面积减少 3.5%。我们继续看好 2026 年粮价景气对于种植公司、优质种子公

5、司、农产品加工优势公司的利好。继续推荐核心玉米种子品种迭代领先公司康农种业。看好诺普信旺季蓝莓销量带来的业绩增长。生猪：产能去化趋势生猪：产能去化趋势继续。继续。据上海钢联 3 月数据显示，3 月能繁母猪存栏环比下降 0.34%，2 月能繁下降 0.02%，钢联的 3 月能繁母猪下降可以印证出 3 月价格下跌对行业去产能的影响。4 月价格往后看，我们预期价格在清明假期后继续低迷，主要原因是月度出栏计划仍高、体重高而需求低迷，因此产能去化趋势在 4 月继续。投资建议：投资建议：生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、神农集团、天康生物、新希望、巨星农牧；后周期推荐标的：科前生物、海大集团。农产品产业链

6、推荐标的：晨光生物、诺普信、国投丰乐、康农种业，相关标的：苏垦农发、北大荒。宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份。禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份。风险提示：风险提示：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险、关税政策变化、汇率波动。行业双周报行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 8 目录目录 1.重要行业数据一览.3 2.生猪养殖板块猪价下跌.4 3.白羽肉鸡.5 4.黄羽肉鸡.6 5.饲料板块.6 6.重点覆盖公司盈利预测及估值.7 7.风险提示.7 0YQUtOsNmNrPoQuMoPtNqQ7NcM7NsQnNpNrPkPnNtPkPn