【中山证券】4月3日A股市场点评：沪指再失3900点-260403（5页）.pdf

1、请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券1/5table_page1中山每日点评中山每日点评中山证券研究所中山证券研究所分析师：唐晋荣登记编号：S0290517120002邮箱：分析师：方鹏飞登记编号：S0290519010001邮箱：分析师：葛淼登记编号：S0290521120001邮箱：1.1.市场整体表现市场整体表现表表 1 1主要指数涨跌幅度主要指数涨跌幅度指数名称涨跌幅（%）指数名称涨跌幅（%）上证指数-1.00北证 50-2.12深证成指-0.99万得全 A-1.19沪深 300-0.85中证 500-0.93科创 50-0.47红利指数-1.45资料来源：Wind，中

2、山证券研究所表表 2 2热门热门行业及主题概念行业及主题概念申万行业表现前五申万行业表现后五行业名称涨跌幅（%）行业名称涨跌幅（%）通信(申万)2.66农林牧渔(申万)-2.84电子(申万)0.13电力设备(申万)-2.68非银金融(申万)-0.63纺织服饰(申万)-2.56综合(申万)-0.73公用事业(申万)-2.55机械设备(申万)-0.74传媒(申万)-2.32概念表现前五概念表现后五概念名称涨跌幅（%）概念名称涨跌幅（%）光模块(CPO)指数5.05光伏玻璃指数-4.96光电路交换机(OCS)指数4.89水电指数-4.66光通信指数3.42高送转指数-4.52光刻机指数1.98人造肉

3、-4.20工业气体指数1.70最小市值指数-3.92资料来源：Wind，中山证券研究所table_subject20202626 年年 4 4 月月 3 3 日日证券研究报告证券研究报告中山每日点评中山每日点评沪指再失沪指再失 39003900 点点4 4月月 3 3 日日 A A 股市场点评股市场点评请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券2/5table_page中山每日点评中山每日点评2.2.事件解读事件解读据 21 世纪新闻报道消息，央视记者当地时间 4 月 2 日获悉，美国政府将对部分进口药品加征 100%的关税。美国白宫发布公告说，美国总统特朗普当日（4 月 2 日）签

4、署一份文件，依据1962 年贸易扩展法第 232 条款，美国将对进口专利药和制药成分加征 100%的关税。这一措施同时提供豁免或下调关税的路径，旨在迫使制药企业与白宫就药品价格和产业回流等达成协议。该关税政策对全球医药行业的冲击小于前期市场预期，对中国医药行业的影响也相对有限。据券商中国报道，在资本市场活跃度稳步提升的背景下，上市券商 2025年年报亮点纷呈。目前已披露业绩的 25 家券商中，24 家券商均实现营收与净利双增，归母净利润同比增幅最高可至 405.49%，最低为 6.72%。业务结构特征方面，财富管理业务“全面开花”，七成券商经纪业务手续费净收入增幅超 30%；投行业务触底反弹，

5、20 家券商实现正增长；自营业务强者愈强；资管业务则分化明显，仅 13 家券商取得资管业务手续费净收入增长。后续需持续关注行业的业务结构新变化，以及今年资本市场的走势特征对券商业绩的潜在影响。3.3.市场展望市场展望4 月 3 日，主要指数震荡调整，沪指再失 3900 点。通信、电子、非银金融等板块相对强势。光模块、光刻机、工业气体概念走强。农林牧渔、电力设备、纺织服饰板块调整明显。请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券3/5table_page1中山每日点评中山每日点评展望下个交易日，市场可能延续震荡整理格局，需要关注政策面变化和资金流向。当前市场处于业绩披露期，投资者情绪相对

6、谨慎，但结构性机会依然存在。由今日情况看，科技主线仍是市场焦点，特别是与人工智能、通信技术相关的领域。同时，随着经济复苏预期增强，部分调整充分的消费和金融板块也值得关注，但需注意市场整体风险偏好变化和资金面压力。中东局势仍是重要变量，假期需关注美国、以色列、伊朗的最新表态与军事部署动向。风险提示：风险提示：中东局势超预期升级，海外降息幅度不及预期，中东局势超预期升级，海外降息幅度不及预期，大宗商品价格剧烈波动。大宗商品价格剧烈波动。请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券4/5table_page1中山每日点评中山每日点评分析师介绍：分析师介