【国盛证券有限责任公司】房地产开发2026W13：本周二手房成交同比-4.1%，一季度土地市场在较低基数上负增-260405（15页）.pdf

1、房地产开发2026W13：本周二手房成交同比=4.1%，一季度土地市场在较低基数上负增一季度土地市场在较低基数上继续负增，核心地段现少量高溢价成交地块。据中指数据，2026年1-3月（截至3月28日），300城住宅用地供应规划建面6472万平方米（同比-23.8%）；成交5893万平方米（同比-25.9%）；土地出让金2154亿元（同比-45.7%），均在较低基数上继续负增。房企拿地维持谨慎，仍有拿地能力的房企拿地策略趋同，即追求核心城市核心地段的确定性，也因此土地市场延续高度分化的格局。一方面，一季度部分核心城市也出现多轮竞拍、高溢价的土地出让，包括广州马场一期地块（243轮竞价，由越秀地产

2、以236.04亿元竞得，溢价率26.6%）、杭州上城区城东新城地块（109轮竞价，由保利以32.2亿元竞得，溢价率51%）。另一方面，TOP100房企拿地总金额为1465.2亿元（同比-49.4%），与300城出让金一致，在较低基数上继续负增，整体来看全国土地市场依然疲弱。1.一季度土地市场在较低基数上继续负增一季度土地市场在较低基数上继续负增，核心地段现少量高溢价成交地块。据中指数据，2026年1-3月（截至3月28日），300城住宅用地供应规划建面6472万平方米（同比-23.8%）；成交5893万平方米（同比-25.9%）；土地出让金2154亿元（同比-45.7%），均在较低基数上继续负

3、增。房企拿地维持谨慎，仍有拿地能力的房企拿地策略趋同，即追求核心城市核心地段的确定性，也因此土地市场延续高度分化的格局。一方面，一季分核心城市也出现多轮竞拍、高溢价的土地出让，包括广州马场一期地块（243轮竞价，由越秀地产以236.04亿元竞得，溢价率26.6%）、杭州上城区城东新城地块（109轮竞价，由保利以32.2亿元竞得，溢价率51%）。另一方面，TOP100房企拿地总金额为1465.2亿元（同比-49.4%），与300城出让金一致，在较低基数上继续负增，整体来看全国土地市场依然疲弱。上海存量房收购置换取得实际进展。上海市首例“住房收购置换”模式在静安区正式签约。此次签约涉及某业主在静安

4、区的一套约40平方米住宅，被政府以220万元收购后，业主使用房票在保利置业誉静安项目购置了一套112平方米的新房。此次签约标志着静安区在市场化盘活存量住房、高效筹措保障性租赁住房领域取得实际进展，为上海全市保租房筹集及住房改善工作提供了可复制、可推广的试点实践。2.行情回顾本周申万房地产指数累计变动幅度为-5.4%，落后沪深300指数4.00个百分点，在31个申万一级行业排名第29名。本周上涨个股共14支，较上周减少40支，下跌股数为100支。本周市场上房地产股涨幅居前五的为乾景园林、宁波富达、京能置业、中国国贸、荣丰控股，涨幅分别为24.7%、10.5%、9.6%、4.7%、4.3%。跌幅前

5、五为万方发展、*ST坊展、卧龙地产、*mathsfSmathsfT新城、沙河股份，跌幅分别为-22.3%、-18.9%、-18.8%、-.18.3%、-17.2%。本周重点40家mathsfA/mathsfH房企中共计上涨6支，较上周减少1支，涨幅位居前五的为禹洲集团、佳兆业、世茂集团、华润置地、建发国际集团，涨幅分别为26.8%、3.4%、3.0%、2.9%、2.1%。跌幅前五为中梁控股、绿城中国、融信中国、金地商置、招商蛇口，跌幅分别为-25.0%、-9.2%、-8.5%、-8.5%、-8.2%。(divcenter)图表1：本周申万一级行业指数涨跌幅排名(/divcenter)3.重点城

6、市新房二手房成交跟踪3.1新房成交（商品住宅口径）本周30个城市新房成交面积为301.1万平方米，环比提升31.3%，同比下降5.6%，其中样本一线城市的新房成交面积为111.3万方，环比+103.7%，同比+57.9%；样本二线城市为128.7万方，环比+2.7%，同比-8.3%；样本三线城市为61.1万方，环比+23.6%，同比-43.5%。3月累计新房成交面积方面，样本30城共计91.5万方，同比18.8%；一线城市为43.2万方，同比104.1%；二线城市为38.7万方，同比5.1%；三线城市为9.6万方，同比-49.4%。从今年累计13周新房成