【上海证券】宏观固收周报：油气等能源具备投资价值-260331（3页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告固定收益周报固定收益周报油气等能源具备投资价值油气等能源具备投资价值宏观固收周报（宏观固收周报（20260323-20260329）Table_Summary主要观点主要观点美股三大指数下跌，恒生指数下跌。美股三大指数下跌，恒生指数下跌。过去一周（20260323-20260329），纳斯达克、标普 500 指数与道琼斯工业平均指数分别变化-3.23%、-2.12%与-0.90%，同时期恒生指数变化-1.29%。A 股绝大多数板块下跌，油气、稀有金属、创新药与新能源等领股绝大多数板块下跌，油气、稀有金属、创新药与新能源等领涨。涨。过去一周（20260323-202603

2、29）wind 全 A 指数变化-0.73%，中证 A100、沪深 300、中证 500、中证 1000、中证 2000 与 wind 微盘股分别变化-1.19%、-1.41%、-0.29%、-0.48%、0.35%与 1.65%。从板块风格看，沪市中蓝筹与成长均下跌：上证 50 与科创板 50分别变化-1.61%与-1.33%；深市蓝筹与成长均下跌：深证 100 与创业板指数分别变化-1.22%与-1.68%；北证 50 指数变化-3.40%。从行业表现看，30 个中信行业 9 个行业上涨，21 个行业下跌。领涨的为基础化工、有色、综合与公共事业，过去一周涨幅大于 2.0%。从 ETF 表现

3、看，油气、稀有金属、创新药、新能源车等领涨。过去一周我国国债各期限品种收益率下降。过去一周我国国债各期限品种收益率下降。过去一周（20260323-20260329）10 年期国债期货主力合约较2026 年 3 月 20 日下跌 0.02%。从现券来看，10 年国债活跃券收益率较 2026 年 3 月 20 日下降 1.27 BP 至 1.8172%；从曲线形态看，各期限品种收益率下降，曲线整体下移。美债收益率曲线更为陡峭。美债收益率曲线更为陡峭。过去一周（20260323-20260329）美债走熊，截至 2026 年 3 月27 日，10 年美债收益率较 2026 年 3 月 20 日变化

4、 5 BP 至 4.44%；从曲线形态看，过去一周（20260323-20260329）1 年及以下期限品种收益率下降，其他期限品种收益率提升，收益率曲线更为陡峭。美元升值，其他主要货币相对贬值。美元升值，其他主要货币相对贬值。过去一周（20260323-20260329）美元指数提升 0.67%，美元兑欧元、英镑与日元分别变化 0.55%、0.62%与 0.67%。美元兑人民币汇率同样提升：美元兑离岸人民币汇率截至 2026 年 3 月 27 日提升0.20%至 6.9198，美元兑在岸人民币汇率截至 2026 年 3 月 27 日提升Table_Industry日期日期:shzqdatem

5、arkTable_Author分析师分析师:张河生张河生Tel:021-53686158E-mail:SAC 编号编号:S0870523100004Table_ReportInfo相关报告：相关报告：美联储或温和转鹰美联储或温和转鹰2026 年年 03 月月 17 日日伊朗局势持续，伊朗局势持续，“两会两会”召开进行时召开进行时2026 年年 03 月月 11 日日关注通胀预期提升带来的长期影响关注通胀预期提升带来的长期影响2026 年年 03 月月 02 日日2026年03月31日2026年03月31日固定收益周报固定收益周报0.42%至 6.9105。黄金价格下跌，原油价格高位震荡。黄金价

6、格下跌，原油价格高位震荡。过去一周（20260323-20260329）黄金价格下跌，原油价格高位震荡。伦敦金现货价格下跌 1.28%至 4504.15 美元/盎司；COMEX 黄金期货价格下跌 1.84%至 4492.00 美元/盎司。国内黄金价格下跌幅度稍大，上海金现货下跌 4.58%至 993.90 元/克，期货下跌 4.24%至995.18 元/克。布伦特原油期货价格上涨 0.34%至 112.57 美元/桶。伊朗局势或再升温，胡塞武装入局，美国为潜在的地面行动做准伊朗局势或再升温，胡塞武装入局，美国为潜在的地面行动做准备。备。胡塞武装加入战局，袭击以色列境内目标，但是其对曼德海峡潜在