【创元期货】股指期货早报：地缘政治消息左右市场-260327（14页）.pdf

1、 股指早股指早报报 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 1 股指股指期货期货早早报报 2 202026 6.3 3.2 27 7 报告报告摘要摘要：海外方面，中东地缘政治又有波澜，美媒爆料美国正制定对伊朗“致命一击”军事方案，伊朗称美国谈判表态是“第三次欺骗”计划。中东地区地缘政治风险再次抬头影响隔夜资本市场走势，原油价格上涨，美元指数、美债收益率上行，黄金下跌，美三大股指下跌。地缘政治消息的反复无常让资本市场短期失去方向性信号且不好判断。国内盘面上看，周四大盘下跌 1.09%，深成指下跌 1.41%，创业板指下跌 1.34%，市场呈现下跌走势。在市场连续反弹两天后下跌，

2、成交量下行，市场开始强分歧。板块上化工、石油、医药电力、光伏有所表现，从这些板块上看依旧能源和能源替代主线。一级板块上看，仅煤炭、石油、银行上涨，计算机、非银金融、通信、建筑装饰、环保跌幅居前。全市场 915 只个股上涨，4490 只个股下跌。整体来看，隔夜外围依旧受地缘政治事件的影响，原油价格的涨跌依旧是核心，但目前中东事件未来不太好判断，这会使得资本市场未来走势短期会反复横跳失去方向。国内 A 股在连续反弹两天后下跌，但成交量有所回落指向空头力量有所衰减，因此昨日下跌定义为强分歧。对于后续走势来看，预期市场短期在 3800 和上方缺口 3955区间震荡腾挪。创元研究 股指研究员：刘钇含 邮

3、箱： 投资咨询资格号：Z0015686 地缘政治消息左右市场地缘政治消息左右市场 2022026 6 年年 3 3 月月 2 27 7 日日 股指早股指早报报 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2 一、重要资讯 1欧洲议会表决通过欧美贸易协议。2.美媒：美国防部考虑将对乌的军事援助转用于中东地区。3.土耳其单周抛售 22 吨黄金，为 2018 年以来最大单周跌幅。4.土耳其搭载俄油的油轮在黑海遭袭，土外交部称保留采取必要措施权利。5.伊朗局势特朗普：应伊朗政府要求将打击伊能源设施时间推后 10天至 4 月 6 日，双方谈判进展非常顺利。媒体援引伊朗官员：“没有就美国潜在

4、的袭击提出任何请求。”特朗普揭晓伊朗“大礼”：允许 10 艘油轮通过海峡；称控制伊朗石油是选项，但现在不会谈论；督促伊朗尽快谈判的同时称自己不着急达成协议；淡化汽油价格上涨和股市冲击，暂停汽油税是选项之一。伊朗高级官员：目前还没有关于谈判的任何安排。胡塞武装称已准备好控制曼德海峡。以官员称击毙伊斯兰革命卫队海军司令。伊朗已正式回应“15 点计划”，认定美国的谈判声明纯属“第三次欺骗”。美海军：“林肯”号航母作业时有水兵受伤，非战斗导致。美媒：美国正为“最后一击”做准备，其中可能包括动用地面部队以及开展大规模轰炸行动。6.王文涛会见美国贸易代表格里尔。7.外交部：中美双方就特朗普总统访华保持着沟

5、通。8.国内航线燃油附加费确定 4 月 5 日上涨。9.市场监管总局召开 2026 年第一次企业公平竞争座谈会。股指早股指早报报 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3 二、期货市场跟踪 图图 1：期货市场：期货市场表现表现 资料来源：Wind、创元研究 图图 2：期货成交与持仓：期货成交与持仓 资料来源：Wind、创元研究 股指早股指早报报 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 4 图图 3：沪深沪深 300 各合约基差各合约基差 图图 4：沪深沪深 300 跨期价差（当月跨期价差（当月-次月）次月）资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、

6、创元研究 图图 5：沪深沪深 300 跨期价差（当月跨期价差（当月-当季当季）图图 6：沪深沪深 300 跨期价差（跨期价差（次次月月-当季当季）资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 图图 7：上证上证 50 各合约基差各合约基差 图图 8：上证上证 50 跨期价差（当月跨期价差（当月-次月）次月）-200-150-100-500502026-012026-012026-022026-022026-03当月基差次月基差当季基差下季基差-20-10 0 10 20 30 40 50 2024-08-062025-01-062025-06-06-40-20 0 20 40 6