【研报】新能源汽车行业专题研究：2019年国内动力电池市场回顾-20200224[70页].pdf

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1、新能源汽车行业专题研究新能源汽车行业专题研究 2019年国内动力电池市场回顾年国内动力电池市场回顾 中信证券研究部中信证券研究部 新能源汽车行业新能源汽车行业 宋韶灵宋韶灵 2020年年2月月24日日 目录目录 CONTENTS 2 1.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-总量总量 2.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分电池企业分电池企业 3.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车企分车企 rQtMnNtPnQoQtRrQqPxOsNbRdN9PoMqQtRoOfQqQoMfQpNrPaQmMxPwMmRrQNZnNsM 3 3 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾

2、-总量总量 资料来源：GGII，中信证券研究部 2014-2019年国内动力电池装机量（年国内动力电池装机量（GWh） 2019年国内动力电池装机年国内动力电池装机62.4GWh，同比增长，同比增长9% 3.7 16.5 28.3 36.3 57.0 62.4 371% 343% 72% 28% 57% 9% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% 400% 0 10 20 30 40 50 60 70 201420152016201720182019 动力电池装机量（GWh）电池总装机同比（%） 4 4 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-月度装机量月

3、度装机量 资料来源：GGII，中信证券研究部 2017-2019年国内动力电池分月度装机量与同比（年国内动力电池分月度装机量与同比（GWh，%） 分月度看，分月度看，2019年下半年受补贴退坡影响，装机量有所下滑年下半年受补贴退坡影响，装机量有所下滑 0 0 1 1 1 2 3 3 3 3 7 12 1 1 2 4 4 3 3 4 6 6 9 13 5 2 5 5 6 7 5 4 4 4 6 10 33% 29% 44% 66% 103% 28% 13% 118% 145% 44% 26% 131% 40% -13%-31% -31%-29%-27% -0.6 -0.4 -0.2 0 0.2

4、0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2017年装机量（GWh）2018年装机量（GWh）2019年装机量（GWh） 2018年同比（%）2019年同比（%） 5 5 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车型装机量分车型装机量 资料来源：真锂研究，中信证券研究部 2017-2019年国内动力电池分年国内动力电池分车型车型装机量与同比（装机量与同比（GWh，%） 分车型看，分车型看，2019年全国年全国EV乘用车动力电池市场增速放缓，同

5、比率乘用车动力电池市场增速放缓，同比率35% 12.8 1.7 12.4 0.6 6.2 29.5 3.6 17.0 0.3 6.5 39.8 2.5 14.4 0.2 5.3 131% 116% 38% -57% 6% 35% -32% -15% -9% -19% -100% -50% 0% 50% 100% 150% 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 45.0 EV乘用车PHEV乘用车EV客车PHEV客车EV专用车 2017年装机量（GWh）2018年装机量（GWh）2019年装机量（GWh） 2018年同比（%）2019年同比（%） 6

6、 6 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-平均单车装机量平均单车装机量 资料来源：GGII，中信证券研究部 2018-2019年国内年国内动力电池平均单车装机量与同比动力电池平均单车装机量与同比（GWh，%） 2019年国内新能源汽车平均单车装机量年国内新能源汽车平均单车装机量53KWh，同比增长，同比增长13% 47 39 184 58 53 47 195 75 13% 20% 6% 29% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% - 50 100 150 200 250 新能源汽车EV乘用车EV客车EV专用车 2018年平均单车装机量（KWh）2019年平均单车装