高端制造行业周报2026年第12周：宇树科技IPO申请获受理GTC大会释放PCB及液冷增量需求信号-260323（10页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 3 月 23 日 行业研究行业研究 宇树科技宇树科技 IPOIPO 申请获受理，申请获受理，GTCGTC 大会释放大会释放 PCBPCB 及液冷增量需求信号及液冷增量需求信号 高端制造行业周报 2026 年第 12 周（2026.3.16-2026.3.22）高端制造行业高端制造行业 买入（维持）买入（维持）作者作者 分析师：黄帅斌分析师：黄帅斌 执业证书编号：S0930520080005 0755-23915357 分析师：庄晓波分析师：庄晓波 执业证书编号：S0930524070018 0755-25310400 分析师：陈奇凡分

2、析师：陈奇凡 执业证书编号：S0930523050002 021-52523819 行业与沪深行业与沪深 300300 指数对比图指数对比图 -20%0%20%40%60%25/0325/0625/0925/12高端装备制造沪深300 资料来源：Wind 一、人形机器人：一、人形机器人：银河通用发布全自主网球人形机器人。银河通用发布全自主网球人形机器人。3 月 15 日，银河通用推出全球首个全自主网球人形机器人，该机器人身高约 1.75 米，搭载 LATENT 智能规控算法，不依赖预编程，通过深度强化学习自主掌握网球技能。双目视觉系统可在 0.1 秒内锁定时速超 50 公里的来球，全场灵活移动

3、、调整姿态并挥拍击球。实测正手击球成功率达 90.9%，可稳定完成 20 轮以上连续对拉，自主控制回球落点与节奏。地瓜机器人完成地瓜机器人完成 1.21.2 亿美元亿美元 B1B1 轮融资。轮融资。3 月 16 日，地瓜机器人宣布近期完成 1.2亿美元 B1 轮融资。继 2025 年完成 1 亿美元 A 轮融资后，地瓜机器人 A 轮、B 轮，两轮融资总额达到 2.2 亿美元。本轮投资中，老股东黄浦江资本在本轮融资中与高瓴创投、五源资本等一同继续投资，新进资方包括滴滴、美团龙珠、北汽产投等产业资本。椰树集团招标椰树集团招标 5050 台人形机器人剥椰子。台人形机器人剥椰子。3 月 19 日，据报

4、道椰树集团发布公告，拟采购 50 台人形机器人专门用于椰子的破壳与削皮环节，技术方面要求机器人一小时能剥 360 个椰子（去除外皮，露出白色椰肉），并配备 AI 智能控制系统，易损件寿命不低于 5000 小时。本次招标中，要求机器人需在潮湿环境中长时间稳定作业，考验机器人的环境适应能力和 AI 模型的泛化水平，也标志着人形机器人产业化落地更近一步。擎羽科技再获数千万元融资。擎羽科技再获数千万元融资。3 月 20 日，据报道擎羽科技再获数千万元融资，擎羽科技创始人为前大疆工程师，公司专注于仿生柔性机器人技术的研发与创新，其产品在复杂环境适应性、人机交互安全性等方面展现出独特优势。本轮投资由东方富

5、海领投，德迅投资与奇绩创坛等老股东的持续加码，这是自 2026 年 1 月擎羽科技刚完成天使轮融资后时隔仅两个月再次获得的新一轮资金支持。宇树科技宇树科技 IPOIPO 申请获上交所受理。申请获上交所受理。3 月 20 日，上交所官网显示，宇树科技的科创板 IPO 申请获上交所受理。招股书显示，本次 A 股 IPO，宇树科技拟公开发行新股不低于 4044.64 万股，募集资金约 42.02 亿元，计划用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。2025 年，宇树科技预计营业收入和扣非归母净利润分别为 17.08 亿元、6 亿元，分别同比增长

6、3.35 倍和 6.74 倍。2025 年 12 月末，宇树科技在手订单金额为 2.82 亿元，同比增长 93.15%，环比增长 23.14%。投资建议：投资建议：2025 年，伴随着国内外一系列事件催化，机器人产业在竞争格局、供应链、技术路线等方面实现了初步收敛。展望 2026 年，行业有望步入“量产”与“资本化”推动的下一阶段。短期看，2026Q1，特斯拉 Optimus V3 有望正式推出，产业链内有望落地一系列定点与小批量订单；远期看，马斯克提出 Optimus 的 27 年底公开销售预期，将在 2026 年第二季度结束前停产 Model S 和 Model X，美国弗里蒙特工厂将被“