通信行业：国内云计算产业有望回暖重点关注ICT厂商投资机会-230226（14页）.pdf

1、 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 国内云计算产业有望回暖，国内云计算产业有望回暖，重点关注重点关注 ICTICT 厂商投资机会厂商投资机会 核心观点核心观点 本周通信（申万）指数上涨 2.92%，在以 ChatGPT 为代表的AIGC 技术推动下，ICT 设备、光模块和电信运营商表现相对较好。2 月 25 日，Meta CEO 扎克伯格宣布推出最新的基于人工智能的大型语言模型 L

2、LaMA，提供底层代码供用户使用，帮助研究人员推进他们在 AI 领域的工作。此前，在微软 ChatGPT 亮相后，谷歌、亚马逊、百度、阿里等科技巨头均宣布加码 AI，全球人工智能科技竞赛或将来临，预计将对算力基础设施提出更高要求。同时，我们预计国内云计算产业景气度有望回升，建议关注云计算相关产业链投资机会。此外，我们建议持续关注云计算、工业互联网、军工通信相关的相控阵雷达微波组件产业链和 2023 年经营有望向好的通信模组、控制器等公司。本期要闻【三大运营商【三大运营商 2023 开年成绩单：开年成绩单：5G 套餐用户突破套餐用户突破 11 亿】亿】【爱立信移动市场报告【爱立信移动市场报告：全

3、球：全球 5G 用户数用户数 2022 年底正式突破年底正式突破10 亿大关】亿大关】推荐组合 上期回顾：上期回顾：投资组合“紫光股份、中兴通讯、灿勤科技、中国联通、中国电信、广和通”，相同权重测算平均上涨 2.63%，跑输通信(申万)指数 0.29pct，跑赢沪深 300 指数 1.97pct。本期本期推荐：推荐：中兴通讯、紫光股份、广和通、中国电信、中国联通、灿勤科技。持续关注：持续关注：运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；云计算（紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、源杰科技、润

4、泽科技、宝信软件、奥飞数据、天孚通信、中际旭创、新易盛、数据港等）；智能网联车（移远通信、广和通、美格智能、和而泰、瑞可达、鼎通科技、天孚通信、光库科技、腾景科技）；新能源+（亨通光电、中天科技、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、意华股份、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、天邑股份）；云通信（亿联网络、梦网科技）。风险提示：国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺及疫情影响超预期；中国 5G 进展不及预期等。通信通信 维持维持 强于大市强于大市 阎贵成阎贵成 010-85159231 SAC 编号：S1440518040002 SFC 编

5、号：BNS315 武超则武超则 010-85156318 SAC 编号：S1440513090003 SFC 编号：BEM208 刘永旭刘永旭 010-86451440 SAC 编号：S1440520070014 杨伟松杨伟松 18868819066 SAC 编号：S1440522120003 曹添雨曹添雨 18717817215 SAC 编号：S1440522080001 发布日期：发布日期：2023 年年 02 月月 26 日日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告 -26%-16%-6%4%2022/2/212022/3/212022/4/212022/5/212022/6/212

6、022/7/212022/8/212022/9/212022/10/212022/11/212022/12/212023/1/21通信上证指数 通信通信 行业动态研究报告 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。目目 录录 一、投资建议一、投资建议.1 二、推荐标的二、推荐标的.1 三、行情回顾三、行情回顾.2 四、产业要闻四、产业要闻.3 5G.3 物联网.4 IDC&云计算.4 运营商集采.5 VR/AR.5 其他.6 五、