【瑞达期货】聚氯乙烯市场周报-260320（22页）.pdf

1、2026.03.20研究研究员：林静宜员：林静宜期货从业资期货从业资格号格号F03139610F03139610期货投资咨询从业证期货投资咨询从业证书号书号Z0021558Z0021558助理研究员：徐天泽助理研究员：徐天泽期货从业资格号期货从业资格号F03133092F03133092聚氯乙烯市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3 周度要点小结 价格：中东地缘冲突导致亚洲石脑油、乙烯等化工原料供应偏紧，乙烯法PVC装置被迫减产，带动本周PVC期货震荡上涨。截至2026年3月20日收盘，V2605

2、报收于5875元/吨，较上周涨8.64%。基本面：供应端，本周PVC产能利用率环比-1.23%至80.12%，其中电石法开工率环比+1.78%至84.71%，乙烯法开工率环比-8.36%至69.24%。需求端，本周PVC下游开工率环比+2.33%至41.66%，其中管材开工率环比+1.2%至39.2%，型材开工率环比+4.35%至34.35%。库存方面，本周PVC社会库存环比-2.55%至137.13万吨，库存水平仍偏高。成本方面，本周电石价格抬升，电石法全国平均成本环比+4.68%至5391元/吨；乙烯、VCM等原料价格上涨，带动乙烯法成本环比+13.06%至7294元/吨。本周电石法利润环

3、比-73元/吨至193元/吨，乙烯法利润环比-198元/吨至-433元/吨。展望：国内乙烯法装置受原料供应影响持续降负。二季度部分电石法装置年度检修，或削弱电石法PVC的供应弥补效果。下游逐渐进入传统旺季，开工率预计回升至全年偏高水平。国内供需偏紧平衡，前期高库存预计将得到消化。在中东地缘冲突持续、霍尔木兹海峡关闭背景下，后市出口利多无法证伪。同时考虑到05合约基差中性，期货对消息面的向上弹性预计高于向下弹性。综合考虑，短期V2605预计易涨难跌。4图1、聚氯乙烯主力合约价格走势图2、聚氯乙烯仓单走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院 期货市场情况-期货价、仓单V26

4、05震荡偏强本周注册仓单数量环比下降4000450050005500600065007000PVCPVC主力收盘价（元主力收盘价（元/吨）吨）2023年2024年2025年2026年三年平均020000400006000080000100000120000140000PVCPVC仓单（手）仓单（手）2023年2024年2025年2026年三年平均5 期货市场情况-持仓、月差图3、聚氯乙烯主力合约持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图4、品种价差走势图来源：wind 瑞达期货研究院05合约持仓量环比下降本周5-9价差冲高回落700020700040700060700080700010070001

5、20700014070001607000PVCPVC主力持仓量（手）主力持仓量（手）2023年2024年2025年2026年三年平均-300-200-1000100200300400500600PVC5PVC5-9 9月差月差（元（元/吨）吨）2023年2024年2025年2026年三年平均6图5、PVC中国到岸价走势图6、PVC国际价格走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院现货市场情况-现货价：进出口CFR中国报价840美元(+100)；东南亚报价1050美元(+350)600650700750800850900950PVC CFRPVC CFR中国（美元中国（美元

6、/吨）吨）2023年2024年2025年2026年三年平均50060070080090010001100PVCPVC东南亚东南亚CIFCIF（美元（美元/吨）吨）2023年2024年2025年2026年7图7、PVC国际价格走势来源：wind 瑞达期货研究院现货市场情况-现货价：海外印度报价1050美元(+310)；40050060070080090010001100PVCPVC印度印度CFRCFR（美元（美元/吨）吨）2023年2024年2025年2026年三年平均8图10、PVC现货价格走势图11、PVC现货价格走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院现货市场情况-