主题策略-指数研选系列报告：科创100指数：均衡布局新质标杆-260318（16页）.pdf

1、指数研选系列报告科创1001指数了(000698.SH)于2023年8月7日由上海证券交易科创100指数(000698.SH)于2023年8月7日由上海证券交易所正所正式推出，旨在反映科创板市场中规模适中、流动性较好的中小盘式推出，旨在反映科创板市场中规模适中、流动性较好的中小盘成长成长与硬科技属性公司的整体与硬科技属性公司的整体表现。（四）亮点四：生物医药与电力设备相对科创50超配，规避电子单一赛道过度集中一、科创100指数：锚定中小盘硬科技，布局新质生产力科创100指数(000698.SH)旨在反映科创板市场中规模适中、流动性较好的中小盘成长与硬科技属性公司的整体表现。科创100指数由上海

2、证券交易所发布，于2023年8月7日正式推出，基日为2019年12月31日，基点为1000点。该指数从科创板证券中剔除科创50指数样本，结合流动性考量选取市值中等的100只证券作为指数样本，集中刻画科创板市值阶梯中承上启下的核心品种整体运行情况，凸显其聚焦新质生产力成长期标的与专精特新企业的特征。（一）亮点一：定位中小盘成长，均衡配置有效分散风险科创100指数呈现鲜明的“中小盘成长”与“硬科技”属性。从市值分布看，该指数聚焦科创板中坚力量，成分股主要集中在100-500亿元区间，较科创50更具高弹性，较中证1000更具市值支撑，是科创板市值阶梯中承上启下的核心品种。前十大权重股合计占比仅约27

3、%，第一大权重股权重仅为3.53%，且前十大标的中绝大多数市值处于400-700亿元区间，反映出指数不依赖单一超大市值龙头，走势更能代表细分赛道中盘龙头的整体景气度。(divcenter)图1：指数成分股规模数量分布(/divcenter)科创100指数行业分布相较于科创50更加均衡，赛道分布多元化。根据申万一级行业分布对比，科创100在维持“硬科技”属性的同时，显著降低了电子行业的过度集中，其在医药生物、机械设备、计算机等领域的权重分布更为均匀，有效降低了单一赛道风险；得益于医药与机械权重的提升，科创100在科技攻关与盈利预期上具备多重驱动逻辑，相比于科创50的单一龙头驱动（电子行业占比71

4、.48%），更能全面表征科创板中小盘成长股的整体景气度；从申万二级行业分布上看，指数覆盖了电力设备、国防军工下的航空装备及计算机领域的IT服务等细分龙头，行业权重较为均衡，体现了“硬科技”属性下的纵深布局。（二）亮点二：指数聚焦新质生产力成长期标的，突出“硬科技小巨人”特点科创100指数聚焦新质生产力成长期标的，具有非常鲜明的科技创新特征。第一，专精特新占比高。科创100专精特新企业占比为47%，和创业板占比相当，远高于科创50，凸显出其“硬科技小巨人”特点。第二，科创100相较于科创50的研发强度更高。基于2025年中报数据计算科创100研发投入占比，发现在5%sim10%这一档，科创100

5、成份股占比达28%，相对于科创50、中证1000与国证2000也明显更高；研发投入比在10%以上的个股占比达66%，明显高于科创50指数。科创100未来业绩增长潜力强，高景气度具有可持续性。从26/27年净利润iFinD一致预期看，以中小盘股为主的科创100业绩预期不逊色于以大盘股为主的科创50，显著高于宽基和同样具备高成长性的创业板指。此外，科创100对科创板业绩贡献逐年上升。截止2025年中报，科创100占科创板净利润比例高达26%，业绩稳定性逐步增强。（三）亮点三：主题赛道投资暴露度高，“十五五”开局之年有望迎来政策催化科创100指数在主题赛道布局上展现出极强的“新质生产力”特征，其在创

6、新药（12%）、商业航天（14%）及低空经济（23%）等“十五五”重点规划方向上的成分股数量及占比显著高于科创50，体现了极高的政策相关性与产业代表性。作为典型的中小盘成长代表，科创100在维持硬科技属性的同时，前瞻性地覆盖了脑机接口、量子科技及氢能源等具备强政策催化潜力的前沿赛道，相比侧重储存芯片等成熟赛道的科创50更能捕捉到科技细分领域早期成长的红利。在“十五五”开局之年政策红利释放与产业周期共振的背景下，科创100凭借均衡且深厚的赛道纵深布局，有望率先受益于针对颠覆性技术创新的专项支持，在估值修复与成长空间上展现出更强的弹性驱动属性。(divcenter)图9：科创100主题投资赛道暴露