【开源证券】电子：Groq 3 LPU与GPU协同作战，系统架构如期升级-260318（4页）.pdf

1、电子电子 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/4 电子电子 2026 年 03 月 18 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 OpenClaw 热潮加速端侧 Agent 渗透，推理算力需求激增行业点评报告-2026.3.16 OpenClaw 催化 AI 终端热度，英伟达 GTC 大会召开在即行业周报-2026.3.15 存储高景气度逐步向上游扩散，OpenClaw 登顶 GitHub 开启端侧 AI Agent 新形态行业周报-2026.3.8 Groq 3 LPU 与与 GPU 协同作战协同作战，系统架构如期升级，系统架构如期升级 陈蓉

2、芳（分析师）陈蓉芳（分析师）刘琦（分析师）刘琦（分析师） 证书编号：S0790524120002 证书编号：S0790525020001 Groq 3 LPU 超预期：推理性能倍增，放量节奏提前超预期：推理性能倍增，放量节奏提前 单芯片性能跃升：单芯片性能跃升：Groq 3 LPU 集成 500MB 的 SRAM，提供 150TB/s 带宽，是HBM（22TB/s）的近 7 倍，精准契合带宽敏感型 AI 解码需求。算力上，Rubin GPU 为 50 petaFLOPS、4 位运算，配 288 GB HBM；Groq 3 LPU 为 1.2 petaFLOPS、8 位运算，配 500 MB S

3、RAM，后者以精简设计专精推理，后续将推出支持 NVFP4 的 Groq L35 以丰富产品矩阵。LPX 机架机架重磅发布重磅发布：在 NVIDIA 的布局中，LPU 并非要取代 GPU，而是与 GPU、Vera CPU 等芯片协同作战，补全 GPU 的短板，释放整个 AI 工厂的算力潜力。英伟达将 Groq 3 LPU 整合为 Groq 3 LPX 机架，每个机架包含 256 个 LPU，提供128 GB SRAM 及 40 PB/s 推理带宽，芯片间通过 640 TB/s 扩展接口互联。目前，英伟达正专注于实现 LPU 与 Rubin 的结合，与 Vera Rubin 结合后，推理吞吐量/

4、功耗比提升 35 倍，有望重塑推理成本结构。从量产节奏来看，LPU 芯片将由三星代工，量产提前至 2026 下半年，远超此前预期。正交背板如期推出：系统级互联再上台阶正交背板如期推出：系统级互联再上台阶 Rubin Ultra 芯片规格大幅跃升芯片规格大幅跃升：作为全场压轴产品，Rubin Ultra GPU 配备高达1 TB HBM4e 内存，单封装 FP4 推理算力达到 100 PFLOPS。Rubin Ultra 在内存容量和算力上实现翻倍式提升，为超大模型推理提供极致性能支撑。全新全新 Kyber 机架架构革命机架架构革命，正交背板应用确认，正交背板应用确认：Rubin Ultra 搭

5、载全新的 Kyber机架，全柜合计 144 个 GPU（共计 576 个 die），采用颠覆性设计计算节点垂直插入，前部为计算单元，后部为 NVLink 交换单元，以中枢直连架构取代传统铜缆。从 Rubin Ultra 展示版本可以看到，Compute Tray上有 4 颗Rubin Ultra和2 颗Vera CPU，其与 Switch tray 的连接通过正交背板完成，符合我们之前的预期，正常在GTC 大会上展示。投资建议：建议投资建议：建议关注关注算力、互联、散热三大主线算力、互联、散热三大主线 Groq 3 LPU 的提前放量的提前放量及及 Rubin Ultra 架构升级架构升级，将

6、对，将对 AI 服务器硬件产生深远服务器硬件产生深远影响。影响。PCB 环节受益标的：沪电股份、胜宏科技、深南电路、景旺电子、鹏鼎控股等；CCL 环节受益标的：生益科技、南亚新材等；组装环节受益标的：工业富联等。风险提示：风险提示：LPU 进展不及预期；正交背板放量节奏不及预期等。-38%-19%0%19%38%58%2025-032025-072025-112026-03电子沪深300相关研究报告相关研究报告 行业研究行业研究 行业点评报告行业点评报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 电子电子 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/4 附图：附图：Groq 3 LPU 推理