电新环保行业周报：关注高切低及业绩较好方向-260315（7页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 3 月 15 日 电力设备新能源、环保电力设备新能源、环保 关注高切低及业绩较好方向关注高切低及业绩较好方向 电新环保行业周报 20260315 电力设备新能源电力设备新能源 买入（维持）买入（维持）环保环保 买入（维持）买入（维持）作者作者 分析师：殷中枢分析师：殷中枢 执业证书编号：S0930518040004 010-58452071 分析师：郝骞分析师：郝骞 执业证书编号：S0930520050001 021-52523827 分析师：陈无忌分析师：陈无忌 执业证书编号：S0930522070001 021-52523693

2、分析师：和霖分析师：和霖 执业证书编号：S0930523070006 021-52523853 分析师分析师：邓怡亮：邓怡亮 执业证书编号：S0930525070003 021-52523802 行业与沪深行业与沪深 300300 指数对比图指数对比图 -40%-20%0%20%40%60%80%2025/3/132025/7/132025/11/122026/3/14电力设备(申万)环保(申万)沪深300 资料来源：iFinD 整体观点：整体观点：1、行情回顾：本周算电协同相关标的股价经历主升浪后，开始迎来分歧；伊朗局势进一步恶化，市场对能源安全预期加强；因此，当前行情走势下，高切低补涨、寻

3、求业绩支撑逻辑尤其显著。（1）算电协同：近期相关标的股价走势较强，核心原因在于电力运营商、配电板块周期寻底，以及 token 出海叙事、Openclaw 叙事及两会表述等催化。我们认为，后续催化在于国产算力持续部署及 token 调用量提升后对电力需求增加，但 26 年因国产算力部署进度与电价均处于低位，业绩兑现尚早，因此当前业绩催化力度有限。（2）能源安全：伊朗局势催化、宁德时代业绩较好推升板块热度，欧洲取消风电零部件关税、重新审视核电部署等亦形成催化；市场在锂电、储能、风电、负极、核电板块之间形成快速轮动，且各板块单日涨幅较高，大幅压缩赔率。北美缺电及电网、欧洲海风、储能景气度较好，氢氨醇

4、、算电协同政策较为利好，均可持续关注。2、展望后续，投资方面：（1）锂电池、铜箔等环节应重点关注，建议关注宁德时代、德福科技。（2）风电：欧洲海风确定性增强，有一定持续性，建议关注大金重工、金风科技。（3）储能：国内外景气度共振，业绩有望持续释放，建议关注阳光电源、德业股份。（4）电力设备：北美缺电逻辑依然强劲，高位标的波动或加大，长期持续看好，建议关注思源电气。（5）算电协同：行情阶段处于主升浪中后期，高位标的股价表现有分歧，阶段性需谨慎，长期维度依然看好。风险提示：风险提示：国内外新能源政策风险；需求不及预期风险；技术发展不及预期风险。要点要点 敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告

5、电力设备新能源、环保电力设备新能源、环保 储能：储能：在国内储能容量电价政策发布、海外户储催化不断的情况下，低估值龙头标的有在国内储能容量电价政策发布、海外户储催化不断的情况下，低估值龙头标的有望迎来反弹望迎来反弹。1 1、国内储能：国内储能：容量电价政策发布后，市场对于其对 26/27 年的储能装机影响还有所分歧。接下来，对于 26/27 年因为经济性驱动的装机情况，还需持续观察三个指标：各地区的煤电容量电价定价、各地区的储能项目清单规模、现货市场的价差变化情况。除此之外，储能招中标数据、储能装机数据和储能电芯排产数据也需持续监测。2 2、海外大储：美国缺电逻辑有望再度演绎。海外大储：美国缺

6、电逻辑有望再度演绎。近期美国缺电大逻辑不变，基本面持续景气，但储能板块仍在低位，随着行情的进一步演绎，北美储能标的有望有较大反弹。后续可持续关注美国数据中心厂商和国内储能企业的实质接洽。3 3、海外户储：英国发布海外户储：英国发布Warm Homes PlanWarm Homes Plan，乌克兰需求有望持续景气。，乌克兰需求有望持续景气。英国发布规模宏大的Warm Homes Plan，到 2030 年，预计将新增安装 300万户的光伏；每年安装超过 45 万台热泵。乌克兰总统表示全国几乎所有地区都在进行能源抢修工作，乌克兰将尽快增加电力进口，并从合作伙伴处引入更多设备，利好对乌克兰的户储出