【中银证券】房地产行业2026年1-2月统计局数据点评：单月销售降幅收窄，施工建安投资修复带动投资降幅收窄，新开工降幅小幅扩大-260317（6页）.pdf

1、 房地产房地产|证券研究报告证券研究报告 行业行业点评点评 2026 年年 3 月月 17 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 延续“着力稳定房地产市场”基调；首次提出“加延续“着力稳定房地产市场”基调；首次提出“加强初婚初育家庭住房保障”强初婚初育家庭住房保障”2026 年政府工作报年政府工作报告学习体会告学习体会（2026/03/06）房地产行业房地产行业 2026 年年 1 月月 70 个大中城市房价数据个大中城市房价数据点评：点评：70 城新房房价环比跌幅持平，二手房房价环城新房房价环比跌幅持平，二手房房价环比跌幅收窄；一线城市二手房房价环比跌幅收窄幅比跌幅收窄；一线城市

2、二手房房价环比跌幅收窄幅度最大度最大（2026/02/23）新房成交同比降幅收窄，二手房成交同比由负转新房成交同比降幅收窄，二手房成交同比由负转正；央行释放降再贷款利率、降商业用房首付比例正；央行释放降再贷款利率、降商业用房首付比例等利好等利好房地产行业房地产行业 2026 年年 1 月月报月月报（2026/02/13）2026 年房地产市场“前低后高”；全年板块或迎年房地产市场“前低后高”；全年板块或迎来两大拐点来两大拐点2026 年房地产行业展望年房地产行业展望（2026/02/12）新消费时代下的大机遇系列报告一：从新消费时代下的大机遇系列报告一：从“场所场所”到到“场景场景”，新消费时

3、代下的商业地产迎来重大机遇，新消费时代下的商业地产迎来重大机遇（2026/02/11）正视困境，正视困境，冲出重围；长坡薄雪，向阳而生冲出重围；长坡薄雪，向阳而生房地产行业房地产行业 2026 年年度策略年年度策略（2026/01/13）稳地产，去库存；方向大于方式稳地产，去库存；方向大于方式中央经济工中央经济工作会议解读作会议解读（2025/12/12）房地产高质量发展方向聚焦完善制度、优化供给、房地产高质量发展方向聚焦完善制度、优化供给、提升品质；城市更新将进入加速推进阶段提升品质；城市更新将进入加速推进阶段“十“十五五”规划建议解读五五”规划建议解读（2025/11/3）中银国际证券股份

4、有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 房地产行业房地产行业 证券分析师：夏亦丰证券分析师：夏亦丰(8621)20328348 证券投资咨询业务证书编号：S1300521070005 证券分析师：许佳璐证券分析师：许佳璐(8621)20328710 jialu.xu 证券投资咨询业务证书编号：S1300521110002 房地产行业房地产行业 2026 年年 1-2 月统计局数据点评月统计局数据点评 单月销售降幅收窄，施工建安投资修复带动投资降幅收窄，新开工降幅小幅扩大 国家统计局发布国家统计局发布 2026 年年 1-2 月份全国房地产开发投资和销

5、售情况。月份全国房地产开发投资和销售情况。1-2 月销售面积月销售面积 9293 万万平，平，同比同比增速增速-13.5%（前值：（前值：-15.6%）；）；开发投资金额开发投资金额 9612 亿元，同比亿元，同比增速增速-11.1%（前值：（前值：-35.8%）；）；新开工面积新开工面积 5084 万万平，同比平，同比增速增速-23.1%（前值：（前值：-19.4%）。）。统统计局披露同比增速说明：计局披露同比增速说明：根据房地产开发统计制度、统计执法检查等规定，对上年同期房地产开发投资、新建商品房销售面积等数据进行修订，增速按可比口径计算增速按可比口径计算。核心观点核心观点 1.商品房销售

6、：商品房销售：2026 年年 1-2 月销售同比降幅较月销售同比降幅较 2025 年年 12 月有所收窄，新房房价仍有压力月有所收窄，新房房价仍有压力。1）商品房商品房单月单月销售降幅销售降幅收窄收窄。2026年 1-2 月全国商品房销售面积 9293 万平，同比下降 13.5%，降幅较 2025 年 12 月收窄了 2.1 个百分点；销售金额 8186 亿元，同比下降 20.2%，降幅较 2025 年 12 月收窄了 3.4 个百分点。其中，住宅销售面积同比下降 15.9%，住宅销售金额同比下降 21.8%，同比降幅较 2025 年 12 月收窄了 2.0、4.6 个百分点。全国商品房销售面