投资银行业与经纪业行业2026年1月财富管理月报：居民持续边际增配权益股票ETF规模收缩-260313（18页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业月报行业月报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.03.13 居民持续边际增配权益，股票居民持续边际增配权益，股票 ETF 规模规模收缩收缩 Table_Industry 投资银行业与经纪业投资银行业与经纪业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 投资银行业与经纪业投融资改革深化，利好券商基本面改善2026.03.08 投资银行业与经纪业融资端改革推进，释放投行发展空间2026.03.07 投资银行业与经纪业赋能金融强国，券商国际业务迎新篇2026.0

2、2.26 投资银行业与经纪业权益市场火热，居民边际配置权益资产2026.02.09 投资银行业与经纪业业绩基准新规落地，助推行业长期发展2026.01.24 2026 年 1 月财富管理月报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘欣琦(分析师)021-38676647 S0880515050001 张轩铭(分析师)021-38038437 S0880526020001 吴浩东(分析师)010-83939780 S0880524070001 本报告导读：本报告导读：2026 年年 1 月月，居民资产居民资产配置方向以存款为主配置方向以存款为主，边际增配，边际增配权益权益；券商

3、作为权益资产重券商作为权益资产重要服务中介，在居民资金入市过程中将多维度受益。要服务中介，在居民资金入市过程中将多维度受益。投资要点：投资要点：Table_Summary 2026 年年 1 月居民资产配置方向月居民资产配置方向仍仍以存款为主，边际增配权益以存款为主，边际增配权益。2026年 1 月末居民可配置财富管理产品全市场存量达 353.2 万亿元，环比变动+0.7%，同比变动+10.3%，净值增量达 2.5 万亿份，环比变动-38.9%。其中公募基金、私募基金、私募资管、银行理财、存款规模增量分别为 517、2881、731、-443、21456，增量贡献分别达+2%、+11%、+3%

4、、-2%、+85%。1 月权益市场冲高震荡，居民风险偏好维持高位月权益市场冲高震荡，居民风险偏好维持高位。2026 年 1 月股债市场表现均较好，短期内长端利率边际下行、固收类资产收益率表现较好；10 年期国债收益率下行 3.61 BP，中证全债指数上涨 0.41%。权益市场冲高震荡，主要指数均收涨，虽然 1 月中下旬市场换手率回落，但居民风险偏好仍处于高位，居民存款存在向高收益资产搬家动力；1 月股票基金指数、混合基金指数、债券基金指数、货币市场基金指数涨跌幅分别为+5.42%、+6.47%、+0.53%、+0.10%。公募基金：公募基金：公募存量环比延续增长，债基减配明显公募存量环比延续增

5、长，债基减配明显。1 月末全市场公募基金总规模达 37.8 万亿元，环比变动+0.1%，其中股票型基金、混合型基金、债券型基金、QDII 规模分别环比变动-5.7%、+9.0%、-3.7%、+4.6%。新发方面新发方面，1 月市场新发基金份额 1202.1 亿份，环比变动+6.2%；其中权益类新发环比+66.5%，债券类新发基金环比-70.3%。政策方面，政策方面，证监会吴清主席近期表示，着力引导证券基金业专注主业；纵深推进公募基金改革，引导公募基金坚守长期主义、专业主义；完善私募基金“1+N+X”制度体系，后续准入、募集、托管等配套规则有望陆续落地。私募基金私募基金/资管资管：私募基金私募基

6、金/私募资管私募资管存续存续规模规模小幅增长小幅增长。1 月末私募基金存量规模 22.4 万亿元，环比变动+1.3%，私募基金新备案规模640.6 亿元，环比变动-35.2%。1 月私募资管存量规模 12.4 万亿元，环比变动+0.6%，其中权益类、固收类、商品及金融衍生品类、混合类规模分别同比变动+2.9%、-1.2%、+1.7%、+7.2%；1 月私募资管新发规模达 837.1 亿元，环比变动+2.2%。理财理财/存款：存款：1 月末银行理财存量规模 29.7 万亿元，环比变动-0.15%，其中固定收益类、权益类、混合类规模分别环比变动-0.2%、-7.4%、+1.8%；人民币住户存款存量