建材行业策略周报：继续看好内需侧供需改善品种-260314（9页）.pdf

1、 请阅读最后一页的重要声明！建材行业策略周报建材行业策略周报 建筑材料建筑材料 证券研究报告 行业投资策略周报/2026.03.14 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 王涛 SAC 证书编号：S0160526020003 分析师分析师 朱健 SAC 证书编号：S0160524120002 相关报告相关报告 1.建材行业策略周报 2026-03-08 2.建材行业策略周报 2026-03-01 3.玻璃玻纤供需矛盾仍在，低介电产品需求紧俏 2025-12-22 继续看好内需侧供需改善品种继续看好内需侧供需改善品种 核心观点核心观点 行行情回顾情回顾：上周

2、（20260309-20260313）沪深 300 涨 0.19%，建材（中信）跌 1.22%，建材子板块中水泥和玻璃纤维较为稳健。扬子新材（12.22%）、雅博股份（11.40%）、ST 四通（8.72%）、法狮龙（5.59%）、长青科技（4.95%）涨幅居前。核心观点核心观点：上周沪深 300 涨 0.19%，但中盘及小盘指数跌幅较大，建材指数跌 1.22%，地缘冲突带来的成本上升压力及需求侧预期的回落或是板块调整的原因，碳纤维、光伏玻璃、电子布和部分转型品种涨幅较好。我们认为两会对投资释放积极信号，今年固投改善是大概率事件，基建有望是改善的主要驱动力之一。战争短期来看影响传统板块的成本预

3、期和新材料估值，但对利润率的影响实际要看价格传导的情况，近期雨虹民建也外发涨价函，若涨价落地情况较好，则油价对盈利能力影响有限。从配置角度看，大盘蓝筹有望展现更好的稳定性，沪深 300 中的建材股包括北新建材、中国巨石和海螺水泥。总体看，内需角度，继续关注供需双向改善品种，中期维度继续推荐玻璃，可关注水泥龙头的配置机会。长期维度，继续推荐 C 端消费建材，下游应用涉及新兴需求的新材料。此外，可关注建材中受中东冲突的涨价品种，减水剂、PCV 及尿素，对应标的为苏博特、垒知集团和青松建化。本周推荐组合本周推荐组合：旗滨集团、海螺水泥、三棵树、东方雨虹、中国巨石。风险提示：风险提示：宏观经济下行风险

4、、地产市场超预期下滑、原材料价格上涨风险 表表 1 1：重点公司投资评级：重点公司投资评级 代码代码 公司公司 总市值（亿总市值（亿元）元）收盘价收盘价（03.1303.13）EPSEPS（元）（元）PEPE 投资评级投资评级 2024A2024A 2025E2025E 2026E2026E 2024A2024A 2025E2025E 2026E2026E 601636 旗滨集团 201.48 6.81 0.13 0.33 0.08 52.66 20.75 85.74 增持 600585 海螺水泥 1,342.84 25.34 1.45 1.60 1.82 17.45 15.81 13.96

5、增持 603737 三棵树 368.25 49.91 0.45 1.47 1.82 110.94 33.97 27.46 增持 002271 东方雨虹 388.88 16.28 0.05 0.37 0.70 359.50 44.60 23.30 增持 600176 中国巨石 1,044.82 26.10 0.61 0.86 1.02 42.74 30.45 25.61 增持 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 -10%1%13%25%36%48%建筑材料沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录内容目录 1 1 行情回顾行情

6、回顾 .3 3 2 2 建材重点子行业近期跟踪建材重点子行业近期跟踪 .5 5 3 3 本周推荐组合本周推荐组合 .7 7 4 4 风险提示风险提示 .7 7 图表目录图表目录 图图 1 1：中信建材三级子行业过去五个交易日（中信建材三级子行业过去五个交易日（3.93.9-3.133.13）涨跌幅（）涨跌幅（%）.3 3 图图 2 2：年初至今水泥板块涨幅相对其他板块较小（年初至今水泥板块涨幅相对其他板块较小（%）.5 5 表表 1 1：3030 大中城市商品房销售数据（万平米）大中城市商品房销售数据（万平米）.3 3 表表 2 2：扩大基建内需相关政策扩大基建内需相关政策 .4 4 1ZUY