【五矿期货】碳酸锂月报：区域局势扰动，投机情绪降温-260306（31页）.pdf

1、区域局势扰动，投机情绪降温碳酸锂月报2026/03/0755-23375139从业资格号：F03121027交易咨询号：Z0023147曾宇轲曾宇轲（有色金属组）CONTENTSCONTENTS目录目录0101月月度评估及策略推荐度评估及策略推荐0202期现市场期现市场0303供给端供给端0404需求端需求端0505库存库存0606成本端成本端0101月度评估及策略推荐月月度度要点小结要点小结 期现市场：3月6日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）早盘报154373元，周跌11.15%，较一月底跌3.0%。MMLC电池级碳酸锂均价为154800元。同日广期所LC2605收盘价156160元，周

2、跌11.29%,较一月底涨5.37%。供给：3月5日，SMM国内碳酸锂周度产量报22590吨，环比增3.5%。2026年2月国内碳酸锂产量为83090吨，环比减15.1%，同比增29.7%。1-2月国内碳酸锂产量同比+43.0%。2月碳酸锂出口量为26849吨，当月对中国出口碳酸锂22380吨。需求：一季度为电池“抢出口”的关键窗口期，淡季需求上调，材料排产回落幅度较前期预期收窄。则言咨询口径下，2026年2月磷酸铁锂产量38.07万吨，环比仅减少3.6%。库存：3月5日，国内碳酸锂周度库存报99373吨，环比-720吨（-0.7%）。碳酸锂库存天数约27.9天。同日，广期所碳酸锂注册仓单36

3、840吨。成本：3月6日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为2150-2250美元/吨，周度跌幅为7.76%。观点：近期伊朗局势加剧，宏观担忧增多，投机情绪显著降温。本周商品市场分化，油品化工呈现涨势，碳酸锂、银、锡等前期反弹品种回调。本周广期所碳酸锂合约总持仓减8.3万手，回到近期低位。基本面上，津巴布韦矿产禁令反复扰动，但利多已被充分消化。本周上游开工率提升，国内碳酸锂库存去化收窄。锂电旺季现货维持紧张格局，锂价回调或释放现货买盘，但下跌趋势结束前，谨慎看多。未来关注下游备货节奏、现货市场升贴水变化和大宗商品市场氛围。单位单位2025年1月2025年1月2月2月3月3月4月4月5月5月6

4、月6月7月7月8月8月9月9月10月10月11月11月12月12月2026年1月E2026年1月E2月E2月E3月E3月E碳酸锂总供给量吨821837596196970101412929399535895009106691106707115895116551122277119500106690127900碳酸锂总需求量吨87224796609377394065977069791899364107720115669126732131951130761127263119547135712碳酸锂供需差碳酸锂供需差吨吨-5041-5041-3699-36993197319773467346-4767-

5、4767-2560-2560-4355-4355-1029-1029-8962-8962-10837-10837-15400-15400-8484-8484-7763-7763-12857-12857-7812-7812碳酸锂进口量吨吨201221232818125283362114617698138452184719597238812205523989220002400024000碳酸锂出口量吨吨399417220734287430366396150246759912400400400碳酸锂净进口碳酸锂净进口吨吨1972319723119111191117905179052760227602

6、20859208591726817268134791347921451214511944719447236352363521296212962307723077216002160023600236002360023600碳酸锂产量总碳酸锂产量总吨吨62460624606405064050790657906573810738107208072080780907809081530815308524085240872608726092260922609525595255992009920097900979008309083090104300104300其中：锂辉石吨34090353904390036