行业比较周跟踪：A股估值及行业中观景气跟踪周报-260208（6页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 策略研究 行业比较 证券研究报告 2026 年 02 月 08 日 A 股估值及行业中观景气跟踪周报 行业比较周跟踪（20260131-20260206）相关研究-证券分析师 林丽梅 A0230513090001 刘雅婧 A0230521080001 郝丹阳 A0230523120002 冯彧 A0230525080001 王胜 A0230511060001 联系人 冯彧 A0230525080001 本期投资提示：一、A 股本周估值（截至 2026 年 2 月 6 日）1）指数及板块估值比较：中证全指（剔除 ST）PE 为 22.2 倍，PB 为

2、 1.9 倍，处于历史 82%和 47%分位；上证 50 PE 为 11.6 倍，PB 为 1.3 倍，处于历史 60%和 39%分位；沪深 300 PE 为 14 倍，PB 为 1.5 倍，处于历史 62%和 37%分位；中证 500 PE 为 36.9 倍，PB 为 2.5 倍，处于历史 69%和 60%分位；中证 1000 PE 为 49.1 倍，PB 为 2.6 倍，处于历史 72%和 54%分位；国证 2000 PE 为 61.3 倍，PB 为 2.9 倍，处于历史 77%和 69%分位；创业板指 PE 为 41.6 倍，PB 为 5.6 倍，处于历史 37%和 64%分位；科创 5

3、0 PE 为 162.4 倍，PB 为 6.2 倍，处于历史 95%和 67%分位；创业板指/沪深 300 PE 为 3 倍，PB 为 3.8 倍，处于历史 24%和 61%分位。2）行业估值比较（新进入行业加粗下划线表示）：PE 估值在历史 85%分位以上的行业：房地产、自动化设备、商贸零售、计算机（IT 服务、软件开发）；PB 估值在历史 85%分位以上的行业：电子（半导体）、通信；PEPB 均在历史 15%分位以下的行业：白色家电。二、行业中观景气跟踪 1）新能源 光伏：上游：多晶硅期货价上涨 8.8%，多晶硅料现货价与上周基本保持一致。2026 年 2 月 4-5 日，光伏行业 202

4、5 年发展回顾与 2026 年形势展望研讨会召开，市场对反内卷预期支撑期货价反弹，但下游对高价硅料承接力度不足，现货市场报价成交落地情况仍需观察。中游：硅片主流品种均价下跌4.6%，硅片企业面临原料成本上涨和下游价格偏弱局面，企业担忧涨价后有价无市，报价暂时维持弱势。下游：电池片和光伏组件均价与上周基本保持一致。白银成本波动较大，且企业现货采购溢价较高，成本压力并未大幅缓和，开工率继续下调。终端需求以海外集中式项目采购为主，整体需求平稳，电池和组件主动降价出货意愿不强。电池：钴、镍：钴现货价下跌 6.2%，镍现货价下跌 6.7%。锂：六氟磷酸锂现货价下跌 11.6%，碳酸锂现货价下跌 9.5%

5、，氢氧化锂现货价下跌 10.1%。正极材料：三元 811 型正极材料价格下跌 2.4%，磷酸铁锂正极材料价格下跌 3.1%。短期基本面未出现明显变化，锂盐和材料价格大幅回落，主要是期货市场情绪降温、资金避险以及跨市场传导效应下，现货价前期积累一定涨幅后跟随回调。行业比较 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共6页 简单金融 成就梦想 2）科技 TMT 半导体：本周费城半导体指数上涨 0.6%，中国台湾半导体行业指数下跌 0.8%。市场担心资本支出对现金流压力以及人工智能工具压缩利润率，美股软件公司股价大幅回调，科技股整体回落，周五这一担忧有所缓和带动市场修复。存储：本周 DXI

6、 指数（DRAM 产出价值）上涨 1.5%，DRAM 价格指数上涨 2.6%，NAND 价格指数上涨 1.8%。存储前期涨价幅度过大抑制部分下游需求，岁末年初经销商清理库存回笼资金，共同导致短期涨价幅度放缓。3）地产链 钢铁：本周螺纹钢现货价下跌 0.8%，螺纹钢期货价下跌 1.6%。成本端，铁矿石价格下跌 3.0%。供给端，据中钢协估算，2026 年 1月下旬全国日产粗钢量环比下降 2.0%，日产钢材量环比提升 1.3%。春节前是建筑钢材传统的需求淡季，下游建筑地产项目停工放假，螺纹钢刚需不足，且节前贸易商和下游企业的“冬储”补库也进入尾声，采购意愿低迷。建材：水泥：本周全国水泥价格指数下跌