机械设备行业：商业航天市场广阔行业或进入爆发期-260303（17页）.pdf

1、机械设备商业航天市场广阔，行业或进入爆发期报告摘要：商业航天更注重商业化，目前美国占据领先地位。商业航天是按照市场规则配置技术、资金、人才等资源要素，以盈利为目的、独立的非政府航天活动。商业航天市场中，基础设施类占比37%左右，其中地面站和设备占大部分份额。商业航天上游包括卫星制造、火箭制造、地面设备制造等制造环节，中游主要为发射和运营，包括商业发射服务、卫星测控服务、地面设备服务及终端、卫星运营及数据增值等。美国占据领先地位，2024年全球共执行了263次航天发射任务，其中美国共发射159次、中国发射68次、俄罗斯发射17次。相关公司：3D打印：华曙高科、铂力特、江顺科技、飞沃科技、银邦股份

2、等太空光伏：钧达股份、迈为股份、捷佳伟创、高测股份、晶盛机电、奥特维、连城数控、宇晶股份等卫星通信：上海瀚讯、航天电子、烽火通信、苏大维格等火箭相关：超捷股份、高华科技、豪能股份、飞沃科技、安徽合力等其他相关：蓝思科技、旭升集团、苏试试验、东华测试等。风险提示：商业航天产业发展不及预期；火箭回收技术不及预期；政策推动不及预期同步大势(divcenter)历史收益率曲线(/divcenter)相关报告液冷产业快速增长，关注一次侧等液冷设备-20260302机器人运控能力提升明显，机器人垂直应用或迎来拐点-20260224商业航天加速发展，太空光伏迎来新动力-202602041商业航天更注重商业化

3、，目前美国占据领先地位.商业航天规模已超万亿，国家队与民营企业纷纷布局.1商业航天更注重商业化，目前美国占据领先地位商业航天是按照市场规则配置技术、资金、人才等资源要素，以盈利为目的、独立的非政府航天活动。与传统航天相比，商业航天更重视市场竞争及商业化的市场行为，是将航天从计划经济加速推进至市场经济的行为。商业航天重点环节包括卫星制造、火箭制造、卫星应用等，商业航天活动包括发射服务、卫星应用、太空旅游、深空探索与资源开发、太空制造与科研等。商业航天根据离地距离可分为近地空间商业航天、宇宙空间商业航天及宇宙深空商业航天。根据美国卫星工业协会数据，商业航天市场中，基础设施类占比37%左右，其中地面

4、站和设备占大部分份额，卫星制造也有一定份额。商业航天市场中，产品与服务类占63%左右，其中卫星电视、定位导航为核心产品服务。随着商业航天产业继续发展，未来行业应用预计有持续扩张，卫星应用、卫星制造、地面设备、商业火箭发射、太空算力等环节具备较大潜力。商业航天产业向着低成本、短周期、高频发射等方向发展。高性价比、低成本运营是商业航天实现长久发展的关键要素，随着新兴技术的应用，卫星与火箭的研发、设计、制造成本会持续降低。随着低轨移动卫星通信技术日趋成熟，通信卫星将逐步取代遥感卫星，成为提升发射服务水平的新增长点。传统的卫星发射依然处于重型、低频、长周期的发射模式，未来卫星发射将会加速过渡到微型、高

5、频、短周期的轻量化模式。未来5-10年，卫星发射需求将急速增长，卫星运营、服务环节将成为国内主要增量市场。商业航天上游包括卫星制造、火箭制造、地面设备制造等制造环节，中游主要为发射和运营，包括商业发射服务、卫星测控服务、地面设备服务及终端、卫星运营及数据增值等，下游为应用服务环节，包括卫星通信、导航定位、卫星遥感、地球观测、卫星互联网、太空科学研究等。火箭为商业航天的运力载体，是卫星发射的重要基础，运载火箭根据能源动力可划分为化火箭、电火箭、核能火箭、太阳能火箭等，其中化学火箭是中国航天产业主流运载火箭，化学火箭主要包括固体火箭及液体火箭。卫星地面设备主要面向导航、通信、遥感等多个应用终端，因

6、此卫星地面设备行业规模大，占商业航天规模50%左右。卫星根据重量可划分为大卫星、小卫星、微小卫星、微卫星、纳卫星、皮卫星及飞卫星，商业航天多采用低成本的小卫星。美国占据领先地位，中国与俄罗斯位列第二与第三。2024年全球共执行了263次航天发射任务，258次发射取得成功，7次发射失败（含1次部分失败)，分别是中国3次，日本2次，美国1次，朝鲜1次。2024年美国共发射159次（包括在新西兰的13次发射)、中国发射68次、俄罗斯发射17次（包括在哈萨克斯坦的4次发射)、日本发射7次、印度发射5次、伊朗发射4次、欧洲发射3次、朝鲜发射1次。(divcenter)图16：全球火箭发射次数(/divc