【中原期货】股指期权周报：马年开门红成交放大中小盘强于大盘-260301（42页）.pdf

1、马年开门红 成交放大 中小盘强于大盘 股指期权周报2026.3.1研究员研究员 ：丁文：丁文联系方式：联系方式：03710371-6859911268599112电子邮箱：电子邮箱：dingw_dingw_执业证书编号：执业证书编号：F3066473F3066473投资咨询编号：投资咨询编号：Z0014838Z0014838上交所期权策略顾问：上交所期权策略顾问：YZ16008281YZ16008281本期观点品种品种主要逻辑主要逻辑策略建议策略建议趋势策略趋势策略波动率策略波动率策略股指股指期权期权农历马年A股喜迎开门红，中小盘股强于大盘股，成交量放大。沪深300指数日线险守5日均线，日三彩

2、K线指标转为红色；周线七连阴，周三彩K线指标维持灰色；月线三连阳，月三彩K线指标维持红色。IF期货当月合约转为升水标的，次月合约贴水当月合约基差扩大。IO期权成交量萎缩，持仓量回升，期权成交量PCR、期权持仓量PCR下降，隐含波动率下降，看涨、看跌期权最大持仓量行权价区间没有变化。中证1000指数节后三连阳，日三彩K线指标转为红色；周线二连阳，周三彩K线指标维持红色；月线三连阳，创出2017年5月以来新高，周三彩K线指标维持红色。IM期货当月合约转为贴水标的，次月合约贴水当月合约基差扩大。期权MO成交量萎缩，持仓量回升，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升到1以上，隐含波动率下降，看涨、

3、看跌期权最大持仓量行权价上移。上证50指数跌破60日均线，日三彩K线指标维持绿色；周线三连阴，周三彩K线指标维持灰色；月线三连阳，周三彩K线指标维持红色。IH期货当月合约升标的基差扩大，次月合约转为升水当月合约。期权HO成交量萎缩，持仓量回升，期权成交量PCR、期权持仓量PCR下降，隐含波动率下降，看跌期权最大持仓量行权价上移。关注品种间的强弱套利机会逢大幅降波时买入宽跨式做多波动率1 12 2目录Content沪深300300股指期权（IOIO）中证10001000股指期权（MOMO）3 3上证5050股指期权（HOHO）1沪深300股指期权（IO）数据来源：文华财经沪深沪深300指数指数月

4、月K线图线图沪深300指数月线三连阳，月三彩K线指标维持红色数据来源：文华财经沪深沪深300指数周指数周K线图线图沪深300指数周线七连阴，周三彩K线指标维持灰色数据来源：文华财经沪深沪深300指数日指数日K线图线图沪深300指数日线险守5日均线，日三彩K线指标转为红色数据来源：咏春沪深沪深300股指期权当月期权股指期权当月期权T型报价型报价300股指期权2603合约看涨、看跌最大持仓量行权价格分别是4800、4700，期权最痛点是4700数据来源：策略星学院沪深沪深300股指期权隐含波动率股指期权隐含波动率股指期权隐含波动率下降-120.00-70.00-20.0030.0080.00130

5、.00180.00230.00280.002,000.00002,500.00003,000.00003,500.00004,000.00004,500.00005,000.00002024-01-302024-02-202024-03-042024-03-152024-03-282024-04-122024-04-252024-05-132024-05-242024-06-062024-06-202024-07-032024-07-162024-07-292024-08-092024-08-222024-09-042024-09-192024-10-092024-10-222024-11-0

6、42024-11-152024-11-282024-12-112024-12-242025-01-072025-01-202025-02-102025-02-212025-03-062025-03-192025-04-012025-04-152025-04-282025-05-142025-05-272025-06-102025-06-232025-07-042025-07-172025-07-302025-08-122025-08-252025-09-052025-09-182025-10-092025-10-222025-11-042025-11-172025-11-282025-12-1