【国盛证券有限责任公司】电力设备行业周报：欧洲海风本土单桩产能再紧张，“十五五”期间将加大氢能政策支持力度-260301（15页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备电力设备 欧洲海风本土单桩产能再紧张欧洲海风本土单桩产能再紧张，“十五五”期间将加大氢能政策支持力度“十五五”期间将加大氢能政策支持力度 光伏：光伏：硅片价格承压，电池组件价格维持稳定。硅片价格承压，电池组件价格维持稳定。据 Infolink，本周硅料无新单成交，龙头厂家率先释出收整产能动作，产能收敛将迈向市场化调整。本周执行仍以前期订单为主，致密复投料均价维持 50-53 元人民币、致密料混包价格 48-50 元人民币、颗粒料价格 50-51 元人民币。据安泰科，本周硅片价格承压下行。

2、其中，N 型 G10L 单晶硅片(182*183.75mm/130m)成交均价在 1.10 元/片，较节前下跌 8.33%；N 型 G12R 单晶硅片(182*210mm/130m)成交均价在 1.20 元/片，较节前下跌 4.76%；N 型 G12 单晶硅片(210*210mm/130m)成交均价在 1.40 元/片，较节前下跌 3.45%。电池组件方面，据 Infolink，N 型电池片价格本周持平：183N、210RN 与 210N 均价为每瓦 0.44 元人民币，183N、210RN 与 210N 价格区间皆为每瓦 0.43-0.45 元人民币。节后组件市场价格平稳，当前中国分布式组件

3、报价往每瓦 0.8-0.88 元人民币价格报价，实际成交价格落在每瓦 0.75-0.8 元人民币不等。本周维持TOPCon 组件公示价格，TOPCon 组件国内均价每瓦 0.739 元人民币，分布式成交均价价格每瓦 0.76 元人民币。核心关注：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份、通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿 GW 级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔

4、激光、京山轻机、德龙激光、曼金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特恩斯特等；4）太空光伏相关机会，核心关注拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能等。风电风电&电网：电网：欧洲海风本土单桩产能再紧张，持续看好中国企业出海。欧洲海风本土单桩产能再紧张，持续看好中国企业出海。由于生产延误，rsted已与单桩基础制造商 SeAH Wind 终止英国 Hornsea 3 海上风电项目单桩基础供应合同。SeAH Wind于2022年9月签订Hornsea 3项目单

5、桩基础供应合同，该公司位于英国Teesside的海上风电单桩工厂于 2025 年夏季逐步投产并开始执行生产工作，但工厂自投产以来不仅屡遭生产问题困扰，还与员工产生劳资纠纷引发罢工行动，导致 Hornsea 3 项目生产进度出现延误。该海上风电场共需 197 根单桩基础，每根单桩平均重达 1670 吨、长 90 米、顶部直径 8 米、底部直径可达 11 米。随着 SeAH Wind 无法履行合同条款，双方现已同意终止单桩生产。rsted 已为 Hornsea 3 项目签约三家新供应商，包括大金重工、德国 EEW 集团及Steelwind。本土产能紧张，看好大金重工、天顺风能、海力风电等海工企业出

6、海。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电大金重工、天顺风能、海力风电等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、中天科技、亨通光电东方电缆、中天科技、亨通光电。关注风机零部件：金雷股份、德力佳、威力传动、新强联等。风机板块，看好 2026 年双海&国内盈利提升共振，关注：运达股运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能份、明阳智能、金风科技、三一重能等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。特高压招标有