【国盛证券有限责任公司】银行：2025年四季度银行业主要监管指标点评-260301（9页）.pdf

1、证券研究报告|行业点评 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 银行银行 2025 年四季度银行业主要监管指标点评年四季度银行业主要监管指标点评 四季度四季度净利润净利润增速回正增速回正，城城农商行农商行低基数影响低基数影响明显改善明显改善。2025 年商业银行净利润同比增加 2.33%，增速较前三季度提升 2.35pct，增速回正。分银行类型看，2025 国有行、股份行、城商行、农商行净利润分别同比+2.25%、-2.84%、+12.87%、+4.57%，其中国有行、股份行增速略有下滑，分别较 1-3Q25 下降 0.01pct、0.73pct；城商行、农

2、商行由于去年低基数原因，25年增速大幅回升，分别较1-3Q25 增加11.14pct、11.92pct。总资产规模增长稳中有升，国有行贡献主要信贷增量总资产规模增长稳中有升，国有行贡献主要信贷增量。资产端，2025 年末商业银行总资产同比增长 9.0%，环比+0.16pct，分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行资产分别同比增长 10.8%、4.8%、9.7%、5.2%，增速环比+0.81pct、+0.16pct、-0.87pct、-0.98pct，国有行资产扩张带动整体资产增速环比提升。从结构看，同期商业银行各项贷款同比增速为 7.3%，低于总资产增速，非信贷资产成为支撑总资产扩张的重

3、要动力。信贷增速保持平稳，国有行贡献主要增量。贷款方面，2025 年商业银行贷款同比增长 7.3%，增速环比持平。分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行贷款分别同比增长 8.5%、3.3%、9.4%、6.8%，增速环比-0.3pct、持平、+1.0pct、-0.1pct。增量上看，国有行仍贡献主要增量，2025 年国有行、股份行、城商行、农商行贷款增量分别为 9.7、1.4、2.9、1.9 万亿元，国有行增量占全部商业银行的 61.0%。净息差净息差边际边际企稳企稳。2025 年商业银行净息差 1.42%，较 1-3Q25 持平，同比2024 下降 10bp。分银行类型看，不同银行表现有

4、所分化，2025 国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为 1.30%、1.56%、1.37%、1.60%，环比-0.3bp、-0.6bp、+0.2bp、+2.0bp。目前资产端收益率仍处于下行区间，但降幅明显收窄，负债端经历多轮存款利率下调，有效缓解净息差下行压力，2026 年随着高息定期存款持续到期，息差降幅有望进一步收窄。资产质量资产质量保持平稳保持平稳，农商行，农商行大幅改善大幅改善。不良率、关注率均环比下降。2025年末商业银行不良率、关注率分别为 1.50%、2.18%，环比分别下降 2bp、1bp。分银行类型看，2025 年末国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别为 1.22

5、%、1.21%、1.82%、2.72%，环比-1bp、-1bp、-2bp、-10bp，中小银行减量提质效果明显，不良率大幅下降。投资建议：投资建议：2026 年银行存款再迎大规模重定价，负债成本有望明显优化支撑息差降幅收窄，上市银行基本面改善确定性强，低利率环境下险资等中长期资金配置规模也将持续提升，建议关注高股息个股。风险提示：风险提示：经济恢复不及预期；信贷需求低于预期；银行资产质量恶化。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 刘斐然刘斐然 执业证书编号：S0680526010002 邮箱： 相关研究相关研究 1、银行：开门红信贷温和，存款结构分化 2026-02-1

6、8 2、银行：4Q25 货币政策执行报告点评：新发贷款利率有望低位企稳，扩内需目标明确 2026-02-12 3、银行：银行理财权益资产配置：政策赋能、转型攻坚与行业价值提升 2026-01-18 -10%-2%6%14%22%30%2025-022025-062025-102026-02银行沪深3002026 03 01年 月 日 gszqdatemark P.2请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 内容目录内容目录 净利润增速回正，扩表情况分化.3 四季度净利润增速回正，城农商行低基数影响明显改善.3 总资产规模增长稳中有升，国有行贡献主要信贷增量.4 净息差边际企稳.5 资产