【瑞达期货】合成橡胶市场周报-260227（16页）.pdf

1、2026.02.27研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558合成橡胶市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3周度要点小结 行情回顾：本周春节返市山东市场顺丁橡胶价格冲高后快速回落，现货价格区间在12300-12850元/吨。截止2026年2月26日，中石化化销BR9000出厂价格在13000元/吨，中石油各销售公司BR9000出厂价格在13000-13150元/吨。行情展望：近期下游开工率下降，国内丁二烯供增需减，但净进口预期下降，港口库存高位震荡。顺丁橡胶行

2、业加工利润得到改善，原料丁二烯开工持续攀升使得顺丁产量增加。春节假期期间物流及下游放假等因素共同影响，国内顺丁生产企业和贸易企业库存均增长。需求端，国内轮胎企业开工率环比明显回升，节后多家轮胎企业陆续复工，排产逐步提升，提振轮胎企业产能利用率环比明显走高，短期产能利用率仍处于逐步恢复阶段，将带动产能利用率继续恢复性提升。虽然下游逐步复工复产后刚需消耗逐步恢复，但短期国内顺丁橡胶供应预计难有显著减量，叠加现货流通资源充足及库存高位，预计库存压力缓解速度偏慢。策略建议：br2604合约短线预计在12500-13500区间波动。4期货市场情况合成橡胶期货价格走势本周合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度

3、+0.32%。合成橡胶期货主力合约价格走势来源：博易大师瑞达期货研究院5期货市场情况持仓分析顺丁橡胶前20名持仓变化来源：上期所瑞达期货研究院6期货市场情况跨期价差截止2月27日，丁二烯橡胶4-5价差为-35。合成橡胶4-5价差来源：上期所瑞达期货研究院来源：上期所瑞达期货研究院7期货市场情况顺丁橡胶期货仓单截至2月27日，顺丁橡胶仓单18540吨，较上周+3960吨。合成橡胶期价与仓单变化对比来源：上期所瑞达期货研究院8现货市场情况顺丁胶现货价格及基差走势截至2月26日，山东市场齐鲁石化BR9000报12600元/吨，较上周+100元/吨。截至2月26日，丁二烯橡胶基差为-170元/吨，较上

4、周+45元/吨。顺丁橡胶现货市场价格走势来源：iFind瑞达期货研究院丁二烯橡胶基差走势来源：iFind瑞达期货研究院外盘石脑油及乙烯价格截至2月26日，日本地区石脑油CFR中间价报632.5美元/吨，较上周+20.2美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报700美元/吨，较上周+10美元/吨。9外盘石脑油及乙烯价格走势来源：iFind瑞达期货研究院上游情况丁二烯周度产能利用率及港口库存iFind数据显示，截至2月20日，丁二烯周度产能利用率75.29%，较上周+0.73%。iFind数据显示，截至2月27日，丁二烯港口库存38400吨，较上周+2200吨。10丁二烯周度产能利用率丁二烯港口库存来源：

5、iFind瑞达期货研究院来源：iFind瑞达期货研究院上游情况顺丁橡胶产量及产能利用率隆众数据显示，2026年1月份，顺丁橡胶产量14.99万吨，较上月增长0.63万吨，环比+4.41%，同比+15.45%。iFind数据显示，截至2月26日，国内顺丁胶周度产能利用率81.74%，较上周+2.75%。11顺丁橡胶产量顺丁橡胶产能利用率来源：iFind瑞达期货研究院来源：iFind 瑞达期货研究院产业情况顺丁橡胶生产利润iFind数据显示，截至2月26日，国内顺丁胶生产利润-459元/吨，较上周+309元/吨。12顺丁橡胶生产利润来源：iFind瑞达期货研究院产业情况顺丁橡胶产量及产能利用率iF

6、ind数据显示，截至2月27日，国内顺丁胶社会库存53470吨，较上周+19560吨。iFind数据显示，截至2月27日，国内顺丁胶厂商库存45150吨，较上周+17350吨；贸易商库存8320吨，较上周+2210吨。13顺丁橡胶社会库存顺丁橡胶厂商库存和贸易商库存来源：iFind瑞达期货研究院来源：iFind 瑞达期货研究院产业情况轮胎开工率环比变动据隆众资讯统计，截至2月26日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为30.77%，环比上周期（20260213-0219）+18.57个百分点，同比-49.25个百分点。