轻工制造行业事件点评报告：关税调整利好美国终端需求关注出口链布局机会-260224（2页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.02.24 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 轻 工 制 造 行 业 事 件 点 评 报 告 关税调整利好美国终端需求，关注出口链布局机会 分析师 李珍妮 登记编号：S1220523080002 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 188 总股本(亿股)1,284.61 销售收入(亿元)8,943.62 利润总额(亿元)522.10 行业平均 PE 156.70 平均股价(元)19.94 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 CES 智能眼镜百花齐放，首次纳入国补，关注政策

2、+新品催化2026.01.09 人民币汇率走强，造纸板块有望受益2025.12.26 关注价格谈判节奏，产业协同有望推动盈利修复2025.10.14 美越达成贸易协定，关注具备海外优质产能的出口链企业2025.07.03 事件：事件：美国联邦最高法院于当地时间 2 月 20 日公布裁决结果，认定特朗普政府依据国际紧急经济权力法（IEEPA）实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授权。特朗普随即表示，依据美国1974 年贸易法第 122 条，将额外对全球输美商品加征 10%的关税，该举措于 2 月 24 日生效，最长有效期限达 150 天；2 月 21 日，特朗普再次将关税进一步调升至 15%。综

3、合来看，国内及东南亚国家直接输美产品关税普遍降低。此前，国内面临10%的对等关税及 10%的芬太尼关税；东南亚国家经过贸易谈判，税率基本在 20%左右。本次根据 122 条款，国内及东南亚产品输美关税调整至 15%，较此前总体降幅约 5%。我们认为，此次关税调降将直接利好美国终端需求，海外产能布局完备、运营管理更加高效的行业龙头竞争优势有望进一步显现，建议关注【致欧科技】、【泉峰控股】、【匠心家居】、【永艺股份】。风险提示：国际贸易政策不确定性，原材料价格波动，汇率波动，海运费波动，海外需求不及预期等。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告-12%-4%4%12%20%28%25/

4、2/2425/5/825/7/20 25/10/1 25/12/13 26/2/24轻工制造沪深300轻工制造 行业事件点评报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。免责声明免责

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