机械行业：【太空光伏】AI驱动产业星辰大海光伏设备+材料将受益-260224（35页）.pdf

1、【太空光伏】AI驱动产业星辰大海，光伏设备+材料将受益【太空光伏】AI驱动产业星辰大海，光伏设备+材料将受益1、【太空算力】必要性？可行性？有望成为未来AIDC的终极方案1）必要性：2025年全球CSP支出达4190亿美元，同比增长27%。自2022年ChatGPT推出以来，云市场规模增长了93%。受益AI算力建设热潮、算力缺电问题严峻，过去5年美国AIDC最密集五个州的工业电价上涨43%，相比全国均值的+28%出现显著分化、高出15pct。2）可行性：太空算力的核心价值在于突破地面能源瓶颈，通过太阳翼提供持续、稳定、高密度的清洁能源。相比地面，太空光伏的发电量相较地面提升数倍。据Starcl

2、oud白皮书，在太空部署40MW数据中心（10年运行）总成本约820万美元，相比地面数据中心的1.67亿美元，降低95%。95%【太空光伏】未来的成长空间多大？SpaceX、蓝色起源、谷歌等巨头纷纷布局，远期有望达百GW级水平厂家：SpaceX正在美国打造100GW级光伏产能，预计34年完成。蓝色起源、谷歌、中日欧等龙头厂家开始纷纷布局。添加标题海内外卫星持续扩容背景下，预计远期规划有望达接近百GW级水平。其中卫星电源系统占比卫星成本的22%，占据重要地位。3、【光伏设备】市场空间、竞争格局如何演绎？有望千亿级市场空间打开，龙头有望优先受益的技术路径选择？预计短期砷化镓（除了贵都好）、中期P型

3、HJT（具性价比+薄片化）、远期钙钛矿叠层（终极解决方案）。2）市场空间：我们对马斯克地面+太空合计扩产200GW计划进行空间测算。预计未来有望累计为光伏设备累计带来千亿级市场空间。且我们预计北美订单盈利能力将高于常规订单。竞争格局：预计行业有望延续此前格局较为集中的发展趋势，大部分龙头厂家有望优先受益。5、投资建议：重点受益太空光伏的光伏设备+光伏主产业链龙头公司1）光伏设备：重点关注迈为股份、奥特维、京山轻机、捷佳伟创、高测股份、晶盛机电、金辰股份、连城数控、帝尔激光、拉普拉斯、宇晶股份、双良节能等。2）光伏主产业链：重点关注晶科能源、苏州固锝、亚玛顿、钧达股份、东方日升、弘元绿能、天合光

4、能、协鑫科技、通威股份、晶澳科技、金刚光伏、上海港湾、明阳智能、中来股份等。6、风险提示：太空光伏产业化不及预期、光伏“反内卷”不及预期。光伏行业：掌握目前市场上主流太阳能电池技术的浆料技术，不断对现有TOPCon、HJT、BC光伏银浆产品进行研发改良，产品性能大幅提高。作为行业内首家实现低温浆料量产的供货商，含银量10%的银包铜产品已进入量产阶段，预计下半年销售将有大幅增长。半导体行业：公司拥有多类半导体功率分立器件、多规格晶圆及集成电路的封装测试技术和智能化生产线。产品广泛应用在航空航天、汽车、逆变储能、清洁能源、绿色照明、IT、工业家电、各类电源模块、以及消费类电子等许多领域光伏设备：P

5、ERTOP+HJT+钙钛矿+组件设备多轮驱动，受益新型技术需求。其中HJT异质结电池生产线：聚焦高效技术路线的HJT产线，工艺过程包含清洗制绒、PECVD镀膜、TCO膜层制备、金属化4道核心工序，年产能超1.2GW，电池转换效率达到25.3%-25.8%，适配G12半片、G12R半片等规格电池片半导体设备：卧式PVD设备成功出货，成功切入半导体新领域。，2025年11月公司向成都鼎泰新材料有限责任公司交付的卧式PVD设备正式成功出货，核心功能明确为“钼基底表面镀钌”。氢能设备：全链装备，覆盖氢能核心制造环节。包括：储能液流电池智造产线、氢燃料电池智造产线、PEM电解槽智造产线、碱性电解槽智造整

6、线。【弘元绿能】40m超薄硅片首批次下线，超薄硅片+设备龙头光伏超薄硅片：1月23日，弘元位于内蒙古包头的单晶硅片智造基地40m超薄硅片首批次下线，实现整片与半片切割工艺，覆盖全尺寸规格超薄硅片解决方案。其中高精度切割环节完全采用弘元自主研发的切片设备，所生产的超薄硅片各项核心性能指标表现优异，可高效适配柔性电池的超薄硅片需求。光伏超薄切割设备：作为国内最早的光伏切割装备供应商之一，弘元自2002年成立以来，锚定高端装备制造赛道，推出晶硅磨面机、滚圆机床等核心装备，磨面滚圆切