【中辉期货】铁矿石：供给缩量支撑，矿价坚挺-260206（17页）.pdf

1、铁矿石：铁矿石：供给缩量支撑，矿价坚挺供给缩量支撑，矿价坚挺分析师：李海蓉黑色研究团队李海蓉 Z0015849 陈为昌 Z0019850 李卫东 F0201351时间：时间：2026.2026.2.62.6中辉期货研究院中辉期货研究院中辉期货有限公司中辉期货有限公司 交易咨询业务资格交易咨询业务资格 证监许可证监许可201575201575号号本周铁矿石市场观点摘要供应端：供应端：外矿发运回升至偏高位，南半球降雨或影响后续发货，到货后期或有恢复性增加。需求端：需求端：铁水产量微增，后期仍有继续回升预期。库存端：库存端：港口库存持续积累，钢厂低位补库，节前补库接近尾声。行情展望：行情展望：整体来

2、看，铁矿石冬储接近尾声，需求推动作用减弱。后期随着供给端的缩量，或对矿价有一定支撑，后期矿价或坚挺。策略：短多参与，轻仓过节策略：短多参与，轻仓过节2本周期货价格偏弱运行 价 来源:同花顺,中辉期货有限公司 价 来源:同花顺,中辉期货有限公司3进口矿价格小幅走弱 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司4主力基差走扩交割品主力合约基差小幅走扩，进口矿最便宜交割品基差30元/吨左右。5品种差：高品拿货意愿提升 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 价差 来源:中辉期货有限公司6需求：铁水产量微增247家钢厂高炉开工率79.53%，环比上周增加0.5

3、3个百分点，同比去年增加1.55个百分点；高炉炼铁产能利用率85.69%，环比上周增加0.22个百分点，同比去年减少0.07个百分点；钢厂盈利率39.39%，环比上周持平，同比去年减少12.13个百分点；日均铁水产量228.58万吨，环比上周增加0.60万吨，同比去年增加0.14万吨。铁 ：高 ：中 周 来源:中辉期货有限公司 铁 ：铁水：产量：中 周 来源:中辉期货有限公司7利润：利润压缩，谷电转亏8供给：外矿发运回升，同期中 偏高 铁矿石：发货量：口 周 来源:中辉期货有限公司发运：2026年1月26日-2月1日全球铁矿石发运总量3094.6万吨，环比增加116.2万吨。澳洲巴西铁矿发运总

4、量2521.0万吨，环比增加126.7万吨。9供给：降 增 澳洲发运量1820.4万吨，环比减少17.0万吨，其中澳洲发往中国的量1619.1万吨，环比增加131.5万吨。巴西发运量700.6万吨，环比增加143.7万吨。铁矿：利 产：发货量：口 周 来源:上海 联,中辉期货有限公司 铁矿：产：发货量：口 周 来源:上海 联,中辉期货有限公司10供给：到货回落，后期预计陆续回升 到港：2026年01月26日-02月01日中国47港到港总量2669.2万吨，环比增加43.7万吨；中国45港到港总量2484.7万吨，环比减少45.3万吨；北方六港到港总量1288.7万吨，环比增加50.6万吨。预计

5、到货：有持续回升 铁矿：到 量：口 周 来源:中辉期货有限公司 铁矿：到 量：口 周 来源:中辉期货有限公司11供给：产矿产量环比减少全国186家矿山企业日均精粉产量45.67万吨，环比降1.20万吨，年同比增2.64万吨。矿山精粉库存79.90万吨，环比降7.35万吨。矿 矿 ：铁 ：产量：中 周 来源:中辉期货有限公司 比 矿 矿 ：产 利 周 来源:中辉期货有限公司12 口库存：45 口库存继续积累 全国45个港口进口铁矿库存总量17140.71万吨，环比增加118.45万吨；日均疏港量341.08万吨，增8.77万吨；全国47个港口进口铁矿库存总量17914.68万吨，环比增加156.42万吨；日均疏港量357.58万吨，增9.87万吨。库存同期高位再增 铁矿：进口：库存：口 周 来源:同花顺,中辉期货有限公司13库存：厂库存低位微增，补库接近尾声 铁矿：进口：库存：铁 周 来源:同花顺,中辉期货有限公司 铁矿：进口：库存 比：铁 周 来源:中辉期货有限公司14跨月价差 铁矿石 价差 来源:同花顺,中辉期货有限公司 铁矿 价差 来源:同花顺,中辉期货有限公司 铁矿 价差 来源:同花顺,中辉期货有限公司15品种比价 矿比价：来源:同花顺,中辉期货有限公司 铁矿比价：月 来源:同花顺,中辉期货有限公司16