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1、 1 Ta行业报告行业报告行业深度研究行业深度研究 计算机计算机 数据数据要素要素迎来大发展时代迎来大发展时代 数据被确定为新型生产要素赋能数字经济数据被确定为新型生产要素赋能数字经济 2020年4月，数据作为一种新型生产要素首次正式出现在官方文件中。“十四五”时期，我国数字经济转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段，而数据要素是数字经济深化发展的核心引擎。此外，坚持数据赋能是加强数字政府建设的基本原则。据国家工信安全中心测算，2020年我国数据要素市场规模达到545亿元；预计2025年市场规模有望突破1749亿元。数据流通环节促进数据流通环节促进数据要素数据要素产业链闭环产业链闭环 数据要

2、素具有可复制性、非消耗性、边际成本零等不同于传统生产要素的特点。我们认为数据要素产业链将成为新兴行业，其中数据流通环节的发展促进产业链形成闭环。当前产业数字化已取得较快进展，传统IT服务市场较为成熟，但跨行业、跨公司的数据要素流通仍有较大发展空间，新兴IT服务市场迎发展机会。数据交易平台、产业数据服务有望迎来数据交易平台、产业数据服务有望迎来重大发展重大发展 数据交易是数据要素流通的重要方式，主要有单边数据提供、数据交易平台、数据管理系统三种模式。数据交易平台模式是我国数据交易的重要发展方向，具有风险控制、保障信息安全等优势，北上广深等地均建立了数据交易所。产业数据服务商围绕数据提供多种产品及

3、服务，集合了多种职能，部分程度上避免了数据交易平台的确权难、定价难等问题，已形成了较成熟的商业模式。投资建议投资建议 数据要素是数字经济深化发展的核心引擎，由于其自身特性，产业链预计将很大程度不同于现有的实体商品体系。数据要素流通，数据交易平台、产业数据服务有望迎来重大发展。重点推荐产业数据服务商上海钢联、卓创资讯、生意宝，数字平台和交易所云赛智联、易华录、浙数文化、广电运通，数字底座环节星环科技、拓尔思，数据确权人民网、山大地纬。风险提示风险提示 1、系统性风险；2、政策落地不及预期；3、产品和技术不及预期的风险；4、市场竞争日益激烈的风险等。重点推荐标的重点推荐标的 简称简称 EPS PE

4、 CAGR-3 评级评级 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 上海钢联 0.67 0.94 1.32 39.14 27.79 19.81 25.57%买入 卓创资讯 1.06 1.66 2.29 49.20 31.63 22.86 40.10%买入 星环科技-1.91-1.46-0.28/买入 山大地纬 0.28 0.39 0.54 35.78 25.96 18.84 27.96%买入 拓尔思 0.42 0.56 0.74 27.54 20.41 15.53 29.23%买入 广电运通 0.37 0.44 0.51 25.41 21.50 18.49 15.

5、44%买入 人民网 0.23 0.30 0.37 66.72 50.72 42.25 34.61%/生意宝 0.09 0.12 0.20 241.66 173.40 104.32 29.90%买入 云赛智联 0.22 0.27 0.36 38.53 30.22 23.20 23.95%买入 易华录 0.15 0.31 0.53 129.03 64.89 37.56/买入 浙数文化 0.40 0.57 0.63 20.42 14.21 13.03 15.29%买入 数据来源：公司公告，iFinD，国联证券研究所预测，股价取 2022 年 12 月 21 日收盘价 证券研究报告 2022 年 12

6、 月 22 日 投资建议：投资建议：强于大市(维持评级)上次建议：上次建议：强于大市 相对大盘走势相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：孙树明 执业证书编号：S0590521070001 邮箱： 分析师：黄楷 执业证书编号：S0590522090001 邮箱： Table_First|Table_Contacter 联系人 姜青山 邮箱： 相关报告相关报告 1、中央经济工作会议指引计算机行业发展机遇计算机2022.12.17 2、企业数据资源入表，构建数据基础制度体系计算机2022.12.11 3、报告指明数字经济发展方向，重点关注基础软硬件、产业数字化等计算