机械行业出口链月度跟踪：汇率与运价边际回落海外需求结构分化-260204（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业月报行业月报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.02.04 出口链月度跟踪：出口链月度跟踪：汇率与运价边际回落，海外汇率与运价边际回落，海外需求结构分化需求结构分化 Table_Industry 机械行业机械行业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 机械行业液氧/氮周均价环比略涨；杭氧中标西非地区某炼油厂配套制氮设备项目2026.02.02 机械行业Figure 发布 Helix 02 大模型；特斯拉预计年底前实现 Optimus V3 量产202

2、6.02.01 机械行业FIA 发布“欧洲聚变能源：行动倡议”，四川“聚变产投”正式运营2026.02.01 机械行业SpaceX 申请百万卫星布局轨道 AI 数据中心，太空光伏与设备环节有望率先受益2026.02.01 机械行业全球半导体设备龙头财报亮眼，北京国际商业航天展览会开幕2026.01.31 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 赵玥炜(分析师)021-23185630 S0880525040040 丁嘉一(分析师)021-23187266 S0880525080009 本报告导读：本报告导

3、读：美元兑人民币小幅贬美元兑人民币小幅贬值值，主要航线海运费同比继续下滑；美国餐饮，主要航线海运费同比继续下滑；美国餐饮 RPI 环比环比下降下降，美国住房市场指数环比承压美国住房市场指数环比承压。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：建议重点关注具备全球制造布局、品牌输出能力与渠道整合优势的出口型消费企业。在当前外部环境变化与政策博弈背景下，具备产能多元化配置、稳定客户黏性及定价权的企业，有望在全球贸易格局调整中实现持续成长。我们看好市场占有率高、供应链韧性强、并已建立成熟海外产能的标的，推荐标的：巨星科技、银都股份、涛涛车业、宏华数科、杰克股份，相关标的：浩洋股份。成本

4、跟踪：成本跟踪：美元兑人民币汇率小幅贬值；欧洲航线、美东航线、美美元兑人民币汇率小幅贬值；欧洲航线、美东航线、美西航线、东南亚航线海运费同比下降。西航线、东南亚航线海运费同比下降。1）汇率：2026 年 1 月 30 日美元兑人民币即期汇率为 6.95，环比 1 月 23 日上升 1.30%；欧元兑人民币汇率为 8.28，环比 1 月 23 日+0.97%。2）海运费：2026 年 1月第四周中国出口集装箱运价指数（CCFI）中，综合指数为 1175.59，同比下降 16.92%，环比下降 2.74%；欧洲航线为 1574.69，同比下降25.16%，环比上升 0.35%；美东航线为 975.

5、78，同比下降 24.75%，环比下降 0.37%；美西航线为 867.79，同比下降 27.60%，环比上升1.64%；东南亚航线为 933.11，同比下降 16.71%，环比下降 4.48%。行业高频数据跟踪：行业高频数据跟踪：1）美）美国餐饮业：国餐饮业：美国 25 年 11 月 RPI 环比下降。根据美国餐饮协会数据，11 月美国 RPI 为 99.2，相较 10 月的99.6 下降 0.4%。2）美国房地产：美国）美国房地产：美国 26 年年 1 月住房市场指数同比月住房市场指数同比-21.28%。1 月美国住房市场指数为 37，环比-5.13%，同比-21.28%。12 月美国成屋

6、库存量 118 万套，同比增加 3.51%，美国成屋销量 435万套，同比增加 1.40%，10 月美国新建住房销量 737 万套，同比增加 18.68%。3）高尔夫球车行业：）高尔夫球车行业：高尔夫球车行业：高尔夫球车行业：2025 年年 12 月，月，高尔夫球车出口量环比高尔夫球车出口量环比+1.33%，同比，同比上升上升 7.66%；出口金额环比；出口金额环比+11.21%，同比，同比上升上升 8.76%。据中国海关总署数据，12 月我国高尔夫球车出口额为 0.43 亿美元，1-12 月累计出口额为 3.63 亿美元，同比下降 63.74%；12 月出口量为 1.21 万辆，1-12 月