机械设备行业制造成长周报（第45期）：Meta预计26年资本支出超1150亿美元Figure发布Helix02-260203（9页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0202月月0202日日优于大市优于大市制造成长制造成长周报（周报（第第 4545 期期）MetMeta a 预预计计 2 26 6 年资本支出年资本支出超超 1151150 0 亿美元亿美元，FigurFigure e 发发布布 Helix02Helix02核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报机械设备机械设备优于大市优于大市维持维持证券分析师：吴双证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳证券分析师：杜松阳0755-819813620755- S0980519120001S0980524120002

2、联系人：张宇翔联系人：张宇翔0755-市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告制造成长周报（第 44 期）-SpaceX 星舰今年目标完全复用，特斯拉将在 2027 年底前向公众销售人形机器人 2026-01-29制造成长周报（第 43 期）-SpaceX 目标年产 1 万艘星舰，OpenAI寻找美国硬件供应商 2026-01-20机械行业 2026 年 1 月投资策略-看好人形机器人、AI 基建及商业航天板块的成长性机会 2026-01-14制造成长周报（第 42 期）-中国新增 20 万颗卫星申请，Meta达成数 GW 数据中心核能供电协议 2026-01-14制造成

3、长周报（第 41 期）-软银完成对 Open AI 的 400 亿美元投资，蓝箭航天 IPO 获受理 2026-01-05重点重点事件点评事件点评&重点关注：商业航天、人形机器人、重点关注：商业航天、人形机器人、AIAI 基建基建事件事件 1-Meta1-Meta 预计预计 20262026 年资本支出最高达年资本支出最高达 1,3501,350 亿美元亿美元：2026 年 1 月 29日，Meta 公布财报显示，预计 2026 全年资本支出将在 1,150 亿美元至1,350 亿美元之间，接近去年的两倍。事件事件 2 2-Figure-Figure 发布发布 Helix02Helix02：2

4、026 年 1 月 28 日，据 Figure 官网，公司发布的 Helix 02 人形机器人模型，在技术上实现了三大突破。其核心创新在于通过 System 0、System 1 和 System 2 三层架构，首次用单一神经网络实现了全身端到端的自主控制，将移动与精细操作深度融合。事件事件1-SpaceX1-SpaceX 申请部署百万颗卫星申请部署百万颗卫星：2026 年 1 月 30 日，据财联社消息，SpaceX 正在申请发射并运营一个由至多 100 万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力，以支持先进的人工智能。商业航天点评商业航天点评：卫星近地轨道容量有限，SpaceX此举

5、将加剧“先占先得”的马太效应，轨道资源争夺的态势将更紧张。我国或将加速推进太空交通管理技术和轨道资源国际规则话语权。我们持续看好商业航天的长期投资机会，重点关注运力卡脖子的火箭环节，优先看好Spacex 产业链以及国内商业火箭产业链如蓝箭航天、中科宇航等头部民营火箭产业链：1)1)火箭端重点关注火箭端重点关注重要结构件及重要结构件及3D3D 打印新应用打印新应用：【华曙高科】【江顺科技】【南风股份】【应流股份】【龙溪股份】；2 2）卫星端关注总装及检验检测等环节：）卫星端关注总装及检验检测等环节：【广电计量】【苏试试验】【上海沪工】；3 3）太空光伏设备：）太空光伏设备：【捷佳伟创】【奥特维】

6、【晶盛机电】；4 4）其他：【）其他：【中泰股份】【冰轮环境】等。人形机器人点评人形机器人点评：Figure的Helix02在大模型和神经网络方面取得较大突破，随着人形机器人的通用性逐渐提升，有望逐步解锁家庭场景的应用。我们持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。1 1）确定性：）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】等；2 2）弹性：）弹性：重视基本结构研究拓展至完整结构的增量环节或现有环节高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【