宏观策略-统一大市场将成为2026年及“十五五”重要政策主线：深化“反内卷”超越“反内卷”-260202（18页）.pdf

1、 日02月02年2026 证券研究报告证券研究报告 动国内政策政策落地不及预期、政策解读或理解不到位、地缘政治超预期扰风险提示：例中，两个案例均涉及国际贸易。近期国家市场监管总局公布的政治内卷式竞争典型案一大市场的重要方向一大市场的重要方向统统有望成为有望成为年以及整个“十五五”期间，对外开放年以及整个“十五五”期间，对外开放2026的内容，这意味着，”持续扩大对内对外开放对统一大市场的定义相较之前进行了更新，增加了“。去年中央财经委会议内循环与外循环并重内循环与外循环并重五年统一大市场政策将更为强调同时值得重视的是，在不确定、难预料的国际地缘政治背景下，今年及未来 科技、数据等。科技、数据等

2、。响的产业也会从光伏、锂电池、新能源车、平台经济等拓展至电力、交通、响的产业也会从光伏、锂电池、新能源车、平台经济等拓展至电力、交通、在产业落地层面，相关政策影在产业落地层面，相关政策影体现协同治理、综合治理、创新治理的特色。体现协同治理、综合治理、创新治理的特色。在治理工具上，也会出现诸多创新，在治理工具上，也会出现诸多创新，策的清理、财税体制改革等方方面面。策的清理、财税体制改革等方方面面。招投标行为的规范、政府与行业差异化考核评价机制的建立、不合理税费政招投标行为的规范、政府与行业差异化考核评价机制的建立、不合理税费政行为治理及相关的配套改革举措，涵盖行业的反垄断、地方政府招商引资及行为

3、治理及相关的配套改革举措，涵盖行业的反垄断、地方政府招商引资及有之义，统一大市场政策势必将深化反内卷、超越反内卷，更强调地方政府有之义，统一大市场政策势必将深化反内卷、超越反内卷，更强调地方政府精神开展，反内卷只是“统一大市场”内涵中“五统一、一开放”的题中应精神开展，反内卷只是“统一大市场”内涵中“五统一、一开放”的题中应年不同的是，今年反内卷政策的重心将更加紧密围绕“统一大市场”年不同的是，今年反内卷政策的重心将更加紧密围绕“统一大市场”2025与与 市场监管总局、工信部等均做出了详细部署，释放了充分的政策信号。卷和统一大市场成为各个部门的政策“靶点”，央行、财政、金融监管总局、年政策，反

4、内2026月至今，各部委相继召开年度工作会议，部署12从去年。断扩大、政策工具不断完善断扩大、政策工具不断完善年，预计反内卷政策将继续深入推行，覆盖范围不年，预计反内卷政策将继续深入推行，覆盖范围不2026五五”开局之年的五五”开局之年的作为“十作为“十为重要政策主线，影响波及各行各业，光伏领域的治理尤为突出。日中央财经委第六次会议召开以来，反对“内卷式”竞争成1月7年2025 摘要内容摘要内容 S0800525070004 王晓洁王晓洁 分析师分析师 核心结论核心结论 年及“十五五”重要政策主线2026统一大市场将成为 深化“反内卷”，超越“反内卷”国内政策专题报告国内政策专题报告 声明投资

5、评级说明和请务必仔细阅读报告尾部的|1 国内政策专题报告 西部证券西部证券 2026 年年 02 月月 02 日日 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、反内卷与统一大市场成为 2026 政策主线：岁末年初部委等机构积极部署相关政策.3 1.1 部委等机构年度工作会议高度聚焦反内卷以及统一大市场.3 1.2 核心部门召开发布会指明政策方向.4 1.3 市场监管总局公布反内卷十大典型案例.5 1.4 反垄断政策近期加码.5 二、统一大市场与反内卷政策的演化：统一大市场更早提出，底层逻辑一脉相承.6 三、统一大市场政策方向研判：超越反内卷，发力制度端，拓宽产业面.7

6、3.1 十大制度建设成果夯实反内卷及统一大市场制度根基.7 3.2 治理主体更为多元、治理手段趋于协同、治理范围不断扩大.7 3.3 产业覆盖面将持续拓宽.8 四、统一大市场政策的两大治理靶点前瞻：地方政府行为治理、企业行为治理.9 4.1 政府行为治理.9 4.2 企业行为治理及对产业的影响.10 4.2.1 重点行业精准治理：遏制非理性竞争，规范产能与市场秩序.10 4.2.2 全领域竞争行为约束：划清红线，避免“内卷”式资源浪费.10 4.2.3 创新与转型引导：推动企业从“卷价格”转向“优价值”.10 五、风险提示.10 六、附录 1：发改委、财政部在国新办的发言节选.11 6.1 发