【光大期货】2026年2月涤纶短纤策略报告-260202（28页）.pdf

1、1光 大 证 券光 大 证 券 2 0 2 02 0 2 0 年 半 年 度 业 绩年 半 年 度 业 绩E V E R B R I G H TE V E R B R I G H TS E C U R I T I E SS E C U R I T I E S20262026年年2 2月月涤纶短纤策略报告涤纶短纤策略报告2 0 2 62 0 2 6 年年 2 2 月月光期研究光期研究p 2涤纶短纤涤纶短纤：直纺涤短进入检修模式直纺涤短进入检修模式p 3目目 录录1、涤纶短纤价格：跟随原油价格震荡2、涤纶短纤成本端：关注装置检修情况3、涤纶短纤供应端：开工回调4、涤纶短纤需求端：订单季节性走弱5、

2、涤纶短纤终端需求：终端需求走弱6、涤纶短纤持仓情况p 41.1 1.1 价格：涤纶短纤期货、现货、基差价格：涤纶短纤期货、现货、基差图表：涤纶短纤期现价格与基差（元图表：涤纶短纤期现价格与基差（元/吨）吨）资料来源：iFind，光大期货研究所图表：涤纶短纤基差季节性（元图表：涤纶短纤基差季节性（元/吨）吨）-600-400-20002004006008001,0001,2005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,0002021/4/292022/4/292023/4/292024/4/292025/4/29基差期货收盘价(活跃

3、):短纤(PF)1.4D直纺涤短单位：元/吨PF主力收盘价PF主力收盘价1.4D直纺涤短1.4D直纺涤短基差基差2026/1/2967206700-202025/12/316514661096变化值20690-116涨跌幅3.2%1.4%-120.8%-700-500-300-1001003005007009001月2日1月11日1月20日1月29日2月8日2月17日2月26日3月6日3月15日3月24日4月2日4月12日4月21日4月30日5月12日5月21日5月30日6月8日6月17日6月26日7月5日7月14日7月23日8月1日8月10日8月19日8月28日9月6日9月15日9月24日1

4、0月10日10月19日10月28日11月6日11月15日11月24日12月3日12月12日12月21日12月30日2021年2022年2023年2024年2025年2026年图表：涤纶短纤五九价差（元图表：涤纶短纤五九价差（元/吨）吨）图表：涤纶短纤一五价差（单位：元图表：涤纶短纤一五价差（单位：元/吨）吨）资料来源：iFind，光大期货研究所p 51.2 1.2 价格：涤纶短纤月差价格：涤纶短纤月差图表：涤纶短纤九一价差（单位：元图表：涤纶短纤九一价差（单位：元/吨）吨）-700-500-300-1001003005007009001月2日1月17日2月1日2月17日3月3日3月18日4月2

5、日4月18日5月6日5月21日6月5日6月20日7月5日7月20日8月4日8月19日9月3日9月18日10月10日10月25日11月9日11月24日12月9日12月24日2021年2022年2023年2024年2025年2026年-800-600-400-20002004006001月2日1月16日1月30日2月14日2月28日3月13日3月27日4月11日4月25日5月12日5月26日6月9日6月23日7月7日7月21日8月4日8月18日9月1日9月15日9月29日10月20日11月3日11月17日12月1日12月15日12月29日2021年2022年2023年2024年2025年2026年

6、-400-20002004006001月2日1月17日2月1日2月17日3月3日3月18日4月2日4月18日5月6日5月21日6月5日6月20日7月5日7月20日8月4日8月19日9月3日9月18日10月10日10月25日11月9日11月24日12月9日12月24日2021年2022年2023年2024年2025年2026年单位：元/吨PF01-PF05PF01-PF05PF05-PF09PF05-PF09PF09-PF01PF09-PF012026/1/2970-60-102025/12/31-741658变化值144-76-68涨跌幅-194.6%-475.0%-117.2%图表：图表：M