机械设备行业数据中心散热专题报告1：CDU液冷泵及冷源关键环节推荐-260201（21页）.pdf

1、CDU液冷泵作为二次侧核心部件，有望受益Al数据中心建设加速CDU液冷泵具有调节冷却液流量及调节压力的核心作用，作为液冷系统的“心脏”，水泵通过精密设计的流体动力学机制驱动冷却液在封闭管路中强制对流，构建起高效热交换循环体系。CDU作为液冷系统的控制中枢，价值量占系统30%-40%，而液冷泵作为CDU核心部件，价值量占CDU35%。因此我们按照测算的NV+Go0gle在2026年液冷系统的市场规模在保守/乐观情况下为93-126亿美元，对应CDU液冷泵的市场规模为11.39-15.44亿美元。液冷泵作为液冷温控系统中重要的动力部件，目前除了InRoW集中式CDU在大量使用格兰富的交流大泵外，国

2、内和国外都鲜有专业为IDC开发的液冷泵的企业。一次侧冷源：液冷系统“心脏”，同样受益AI数据中心建设加速液冷系统除了机柜侧散热，冷源侧主要负责产生和提供冷却能力，将热量从冷却介质中转移出去，确保冷却介质持续低温状态，从而持续为机柜侧提供冷却。据QYresearch数据统计，2024年全球数据中心用冷水机组收入规模约1052.1亿元，到2031年收入规模将接近1673.3亿元。而制冷压缩机以制冷剂为压缩工质，与冷凝器、蒸发器和节流阀（也称为节流毛细管）共同组成制冷（制热）系统，是整个制冷系统的心脏，成本占冷水机组一半以上。建议关注标的：飞龙股份、冰轮环境1）飞龙股份：在ICT领域陆续为IDC应用

3、开发了覆盖16W22kW功率段，为中国大陆以及中国台湾等众多液冷CDU客户配套液冷泵，致力于成为IDC液冷泵的技术引领者。2025年12月HP22K产品已正式交付液冷合作伙伴，并将从中国发运至海外，标志着航逸科技在数据中心液冷领域迈出了关键一步。2）冰轮环境：旗下顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心乃至液冷系统提供一次侧冷源装备和热交换装置等冷却装备。投资建议：随着芯片功率逐渐突破风冷极限，及英伟达/ASIC高功率芯片逐步出货，我们认为2026年有望进入液冷产业化放量的关键节点，建议关注CDU液冷泵以及冷水机组等关键环节。CDU液冷泵：二次侧液冷系统心脏，调节冷却液流量及压力作为液冷系统的

4、“心脏”，水泵通过精密设计的流体动力学机制驱动冷却液在封闭管路中强制对流，构建起高效热交换循环体系。在典型部署架构中，夜冷水泵集群通常集成于数据中心液冷主机房的CDU中，通过高密度聚乙烯（HDPE）管路网络将冷却介质输送至服务器机柜。在机架层级，水泵驱动令却液经CPU水冷板、内存散热模组等末端换热装置后，携带服务器产生的热负荷返回主机房，形成完整的“冷却液-热源-冷却塔”能量传递链路。CDU液冷泵的两大核心作用：调节冷却液流量及调节压力。首先泵能够根据设备的发热情况和散热需求，精准控制冷却液的流量，以达到最佳的散热效果；当设备高负荷运行，产生大量热量时，水泵会增加冷却液的流量，快速带走热量；而

5、当设备低负荷运行时，水泵则会适当降低流量，避免能源浪费。而调节压力方面，电子泵保证冷却液在系统中稳定流动，避免因压力过高或过低导致的故障；通过精确控制流量和压力，冷却液能够均匀地分布到各个需要冷却的部位，避免局部过热。(divcenter)图：CDU泵工作图示(/divcenter)CDU液冷泵三大选型参数：流量+扬程+效率流量：单位时间输送的冷却液体积（常用单位m3/h)）。流量需匹配总热负荷，计算公式为：流量=总热负荷div（冷却液密度times比热容times温差）。例如，200kW热负荷搭配10circC温差，需约5m3/h流量才能高效散热。扬程：水泵克服管路阻力的能力（单位）。需考虑

6、管道沿程阻力、局部阻力（如阀门、冷板）及安全裕量（通常加10%-20%）。扬程不足会导致远端设备流量衰减，过高则增加能耗。效率与可靠性：优先选磁悬浮轴承或无刷电机水泵，效率可达70%以上，较传统水泵节能30%；同时需支持mathsfN+mathsf1冗余（主泵故障时，备用泵15秒内切换），平均无故障时间（MTBF）需geqslant50,000小时。CDU液冷泵：市场空间及竞争格局026年英伟达及ASIC机柜液冷放量加速。英伟达GPU单芯片功率从B200约1000W提升到B300的1400W，2026年量产的R200芯片功率预计提升至2300W，027年量产的R300功率预计将达到400W+。