【国盛证券有限责任公司】电力设备行业周报：独立储能发布顶层文件定调行业盈利，宁德时代新生产基地落户云南-260201（14页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备电力设备 独立储能发布顶层文件独立储能发布顶层文件定调行业盈利定调行业盈利，宁德时代新生产基地落户云南宁德时代新生产基地落户云南 光伏：光伏：硅片价格下移，电池组件价格上涨。硅片价格下移，电池组件价格上涨。据安泰科，本周多晶硅主流产品市场无成交记录，观望情绪成为市场主导，全周未出现规模性交易，仅少数企业达成小额试探性订单，新单签约量几近停滞。据 InfoLink，本周硅片价格延续前期下行态势，整体均价如期下滑，市场价格重心持续下探。电池片价格方面，本周 183N、210RN、210N 型

2、号均价上行至 0.45 元/瓦，三款产品价格区间均为 0.43-0.45 元/瓦。受白银价格大幅上涨推高组件生产成本影响，组件企业被迫上调报价。目前国内分布式组件报价区间为 0.8-0.88 元/瓦，实际成交价格则在 0.75-0.8 元/瓦区间波动；TOPCon 组件国内均价上调至0.739 元/瓦，受分布式装机占比持续提升、且分布式 TOPCon 组件成交均价涨至 0.76元/瓦的拉动，整体价格迎来调涨。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份、通威股份、协鑫科技、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技

3、术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿 GW 级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万润股份、捷佳伟金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等。风电风电&电网：电网：再次强调欧洲海风景气度，当前是欧洲海风高增速的起点。再次强调欧洲海风景气度，当前是欧洲海风高增速的起点。1 月 26 日，英国、德国、法国、丹麦、冰岛、比利时、爱尔兰、卢森堡、荷兰及挪威等十国承诺，将通过大规模跨境合作，共同实现到 2050 年海上风电装机容量达到 300GW 的总体目标

4、、其中 100GW 将来自跨境联合项目。截至 2024 年底，欧洲海风累计装机 37GW，按照此协议目标，预期 2026-2050 年、年均实现欧洲装机量达 10GW+、CAGR 达 8.7%。此前目标至 2030 年达 120GW、则 2026-2030 年 CAGR 达 26.5%，当前是欧洲海风加速建设的起点。风机板块，看好 2026 年双海&国内盈利提升共振，关注：金风科技、金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能运达股份、明阳智能、三一重能等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、东方电缆、中天科技、亨通光电中天科技、亨通光电。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工

5、、天大金重工、天顺风能、海力风电顺风能、海力风电等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新备、长高电新等。氢氢能：能：460 台电解槽台电解槽，总投资总投资 109 亿元绿氢项目落地内蒙亿元绿氢项目落地内蒙。据全球氢能，1 月 26 日，锡林郭勒绿氢制氨制醇一体化项目变更获

6、备案。该项目总投资109亿元，主要建设13.17万吨/年氢产业生产车间，利用绿氢生产合成氨 69.6 万吨/年，甲醇 17.67 万吨/年，合计配套 460 台电解槽。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、双良节能、华电重工、昇辉科技、华光辉科技、华光环能环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份开山股份、冰轮环境、雪人股份。储储能：能：2026 年年 1 月月 30 日，国家发展改革委、国家能源局发布关于完善发电侧容量日，国家发展改革委、国家能源局发布关于完善发电侧容量电价机制的通知。电价机制的通知。政策首次从国家制度层面明确新型储能的容量价值，将电网侧独立新型储能正式纳