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1、证券研究报告新材料周报新材料周报PLS锂矿拍卖价小幅回落，稀土市场加速回暖平安证券研究所绿色能源与前瞻性产业研究团队有色与新材料研究小组陈骁 陈潇榕 马书蕾2022年12月18日事件：事件：12月13日，斯诺威54.2857%股权第九轮开拍，开始后的8分钟内就有买家叫出20亿元的封顶价，触发熔断机制。12月15日，原定于在12月15日下午16:00进行的雅江县斯诺威矿业发展有限公司54.2857%股权第十轮拍卖已中止。据平台信息显示，因雅江县斯诺威矿业发展有限公司重整计划草案可能对本标的有重大影响，本标的中止拍卖，恢复拍卖时间另行通知。（SMM，12/16）点评：点评：实际在今年5月，上述股权

2、曾在京东破产拍卖平台上进行拍卖，并经过3000多次出价，最终以20.002亿元成交，但由于当时竞拍保证金金额较小，最终股权被悔拍。此次拍卖的保证金标准采取挂钩拍卖价的机制，逐级上浮，当前保证金已经上调至3.6亿元，大幅提高了后续悔拍的成本。当前，行业内外部环境已经发生了一些变化，如国外对锂资源的管控力度增强、加速推进矿权国有化等，因此锂资源竞争再加剧，供应压力难减，国内锂资源价值也随之提升。但斯诺威股权的竞拍风险仍不容忽视，其探矿权已到期，正在申请做第四次保留外，存在探矿权灭失的风险，且需承担公司原有债务。斯诺威斯诺威54.2857%54.2857%股权第九轮拍卖价达股权第九轮拍卖价达2020

3、亿元后熔断，第十轮拍卖被临时中止亿元后熔断，第十轮拍卖被临时中止重点事件重点事件 PilbaraPilbara锂精矿最新拍卖价锂精矿最新拍卖价75057505美元美元/吨，较前次下跌吨，较前次下跌300300美元美元/吨吨事件：事件：12月14日，Pilbara进行新一轮锂精矿拍卖，竞价约为7,505美元/吨，较2022年11月16日成交价下跌300美元/吨，跌幅为3.8%。本次拍卖精矿品位5.5%，经折算1吨LCE的成本价约为54.9万元/吨。考虑物流周期后，产品将于一季度进入市场。(注：1LCE吨成本计算:（7505(拍卖价)+90(运费)）6/5.5(品味转换)8(单耗)1.137(汇率

4、)+25000(加工费)=54.9万元)。（SMM，12/14）点评：点评：Pilbara精矿拍卖价作为行业远期锂盐价格的晴雨表，本次拍卖价的跌幅并不大，仍处历史高位。当前市场情况主要是由于终端新能源汽车年末抢装周期结束，动力市场需求逐步趋弱，叠加即将到来的一季度是传统销售淡季，下游采购热情减弱，且电池厂有一定的库存，目前以消耗库存为主，导致近期碳酸锂贸易散单价有所回落，属于行业淡季前的正常波动。下游利用阶段性机会加剧与上游的博弈，探底锂盐价格。但根据我们的测算，2023年上半年全球锂资源边际增加仍有限，供应压力难减，且部分项目明确会延后投产，供需拐点或将延后出现，锂价高位运行周期拉长。导读导

5、读 锂电材料锂电材料电碳和电氢价周降1.6%和1.2%，动力型磷酸铁锂价下降1.1%钴精矿价下降1.6%，硫酸钴价下降2.1%，硫酸镍价降2.2%上期所将加快氢氧化锂、钴期货的研发工作Pilbara锂精矿最新拍卖价7505美元/吨，较前次跌300美元/吨锂价高位难降，力拓积极寻求收购锂矿斯诺威股权第九轮拍卖价达20亿元，第十轮拍卖被临时中止天齐锂业：安居、铜梁等建投后，锂产品产能超11万吨/年天华超净：签订1.3万公吨氢氧化锂供应协议盛新锂能：拟发行全球存托凭证（GDR）投资建议投资建议受益碳中和，建议关注动力电池及储能带动下需求较快增长的板块中资源优势明显、产能持续释放的能源金属龙头企业：赣

6、锋锂业、天齐锂业、华友钴业、盛新锂能、永兴材料等。光伏光伏&风电材料风电材料本周国内多晶硅价格弱势下调，菜花料、致密料、复投料价格均下降2.4%-4.5%左右本周碳纤维和玻璃纤维价格均维持上周水平751.78MW光伏组件招标已开标，报价出现明显降价趋势国家发改委：加快建设大型风电、光伏基地，推进氢能基建河西硅业硅系新材料综合利用项目一期进入收尾阶段200亿元四川省凉山州冕宁县多晶硅产业项目举办开工仪式万华化学：拟投176亿元建设120万吨/年乙烯及高端聚烯烃项目北方稀土：调整2022年稀土精矿交易价格及增加采购量 投资建议投资建议1）光伏装机高需求提振，硅料/硅片价格或将保持上涨趋势，建议关注