机械行业周报：关注矿用设备、耗材及AIDC-260125（16页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 机械机械 2026 年年 01 月月 25 日日 机械行业周报（20260119-20260125）推荐推荐（维持）（维持）关注矿用设备关注矿用设备、耗材及耗材及 AIDC 矿用设备及耗材：矿用设备及耗材：2025 年以来，铜、金、钼等有色金属价格强势上行，矿企盈利或改善，驱动矿企资本开支或将加大。在此背景下，矿山开采强度与新增项目有望加速落地，凿岩工具及设备需求有望显著放量；其中，凿岩工具作为易耗品，需求与开采量挂钩

2、。重点推荐新锐股份（凿岩工具），重点关注耐普矿重点推荐新锐股份（凿岩工具），重点关注耐普矿机、志高机械等。机、志高机械等。AIDC 领域液冷、燃机、柴发：领域液冷、燃机、柴发：液冷全面兑现元年，NV 与 ASIC 有望共振。由于传统风冷在散热效率和物理空间上的局限性，“液冷化”不再是数据中心的加分项，而是 AI 算力建设的生存项。当前阶段，我们建议从三个维度进行布局：1）高确定性 NV 链供应商：考虑到 NV 具有较高的准入门槛，直接或间接进入其供应商体系的公司，有望快速兑现订单；2）核心零部件：CDU、冷板、泵阀、快接插头等零部件是液冷的核心零部件，零部件的好坏可直接影响热交换效率及稳定性，

3、建议重点关注具备核心零部件生产制造能力的公司；3）ASIC 链潜在供应商：ASIC 链当前处于方案确定及供应商遴选阶段，重点关注积极配合厂商审厂及送样的潜在供应商。液冷方案不可或缺，需求有望快速放量，建议关注：英维克、申菱环境、高澜股份、同飞股份、佳力图、强瑞技建议关注：英维克、申菱环境、高澜股份、同飞股份、佳力图、强瑞技术、博杰股份、宏盛股份、飞龙股份、大元泵业等。术、博杰股份、宏盛股份、飞龙股份、大元泵业等。此外，AIDC 扩张期，燃机和柴发分别是 AIDC 的主力电源和备用电源，刚性配置需求缺一不可，AI 算力浪潮驱动 AIDC 扩张，景气度有望持续上行。燃机关注机组和零部件供应燃机关注

4、机组和零部件供应商：杰瑞股份、豪迈科技、应流股份、航亚科技、联德股份等。柴发关注潍柴商：杰瑞股份、豪迈科技、应流股份、航亚科技、联德股份等。柴发关注潍柴重机、泰豪科技、科泰电源等。重机、泰豪科技、科泰电源等。投资建议：投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、华锐精密、欧

5、科亿等；检测行业华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特、金橙子、柏楚电子等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等；3C 设备：快克智能、博众精工、燕麦科技、联得装备等；AI 设备及耗材：鼎泰高科、中钨高新、大族数控、芯碁微装、凯格精机。风险提示：风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。重点

6、公司盈利预测、估值及投资评级重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元）（元）PE（倍）（倍）PB（倍）（倍）简称简称 代码代码 股价（元）股价（元）2025E 2026E 2027E 2025E 2026E 2027E 2025E 评级评级 汇川技术 300124.SZ 79.38 2.11 2.54 3.00 37.65 31.30 26.48 6.61 强推 法兰泰克 603966.SH 12.70 0.60 0.77 0.94 21.18 16.60 13.47 2.88 强推 信捷电气 603416.SH 63.47 1.83 2.30 2.78 34.63 27.63 22.82