房地产行业跟踪报告：第3周成交回升商业地产首付比下调有利稳定市场-260118（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.01.18 第第 3 周成交周成交回升回升，商业地产首付比下调有利稳定市场商业地产首付比下调有利稳定市场 Table_Industry 房地产房地产 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_subIndustry Table_Report 相关报告相关报告 房地产 第 2 周成交回落，期待未来政策对冲外部不利影响2026.01.11 房地产规模收缩，价值聚焦2026.01.09 房地产 资金覆盖率逐步提升，专项债成关键驱动力20

2、26.01.09 房地产 如何理解“房地产高质量发展”2026.01.08 房地产 TOP100 房企 2025 年 12 月销售数据点评2026.01.05 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 涂力磊(分析师)021-23185710 S0880525040101 谢皓宇(分析师)010-83939826 S0880518010002 谢盐(分析师)021-23185696 S0880525040098 本报告导读：本报告导读：上周地产上周地产成交成交回升回升。1 月月 17 日人民银行日人民银行下调下调商业用房购房贷款最低首付款比例为不商业用房购房贷款最低首付款比例为不

3、低于低于 30%，有利于商业地产市场的企稳回升。，有利于商业地产市场的企稳回升。维持维持行业行业“增持”评级“增持”评级。投资要点：投资要点：Table_Summary 上周大中城市上周大中城市成交成交回升回升。1 月月 17 日，人民银行宣布将日，人民银行宣布将商业用房（含商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于 30%，这这将有利于商业地产市场的企稳回升将有利于商业地产市场的企稳回升。我们认为，年初政策利好不断我们认为，年初政策利好不断，为全年市场成交打下良好基础为全年市场成交打下良好基础。维持维持行业行业“增持”评级

4、。“增持”评级。上周大中城市新房成交上周大中城市新房成交环比环比回升回升：2026 年第 3 周 30 大中城市新房成交面积为 130 万平，环比前一周 26.1%，同比 2025 年-29.1%。其中一线城市销售面积38万平，环比前一周17.6%，同比2025年-38%。二线城市销售面积 59 万平，环比前一周 29.9%，同比 2025 年-28%。三线城市销售面积 33 万平，环比前一周29.8%，同比 2025 年-17.8%。2026 年 1 月 1-15 日 30 城累计成交面积 242 万平，环比 2025 年 12月同期-41.5%，同比2025 年-39%。一线城市累计成交面

5、积 73 万平，环比 2025 年 12 月同期-28%，同比2025 年-44%。二线城市累计成交面积 109 万平，环比 2025 年 12 月同期-52%，同比2025 年-36.1%。三线城市累计成交面积 60 万平，环比 2025 年 12 月同期-27.6%，同比2025 年-35.3%。上周上周 24 城二手房成交城二手房成交环比环比回升回升：24 城 2026 年第 3 周二手房成交量为 221 万平，环比前一周 19.9%，同比-11.8%。其中一线城市二手房成交面积 87.5 万平，环比前一周 31.2%，同比-11.1%。二线城市二手房成交面积 88.1 万平，环比前一周

6、 14.4%，同比-15.3%。三线城市二手房成交面积 45.4 万平，环比前一周12.0%，同比-5.51%。24 城 2026 年 1 月 1-15 日二手房成交面积 438万平，环比 2025 年 12 月-7.7%，同比去年-16.7%；一线城市 156 万平，环比 2025 年 12 月-11.3%，同比去年-22%；二线城市 165.5 万平，环比 2025 年 12 月-3.8%，同比去年-19.5%；三线城市 116 万平，环比 2025 年 12 月-8.1%，同比去年-3.1%。2026 年第年第 3 周百城土地周百城土地成交增速成交增速继续回落继续回落：上周土地供应面积为