【研报】医药生物行业：沃森生物当前存在哪些值得关注的积极变化？-20200518[26页].pdf

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1、 行业报告行业报告 | 行业研究周报行业研究周报 1 医药生物医药生物 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 05 月月 18 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 郑薇郑薇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517110003 潘海洋潘海洋 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517080006 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 医药生物-行业点评:注射剂一致性 评价正式文件出台，行业影响几何 2020-05-15 2 医药生物-行业研究周报:后疫情时 代，继续重点关注有望逐步恢复的细分 行业和医药新基建方

2、向 2020-05-10 3 医药生物-行业投资策略:5 月月报 兼 2019 年年报&2020Q1 季报总结：医 药依旧是”优等生”，二季度有望率先 恢复 2020-05-07 行业走势图行业走势图 沃森生物当前存在哪些值得关注沃森生物当前存在哪些值得关注的的积极变化？积极变化？ 本周本周医药生物同比上涨医药生物同比上涨 0.51%，整体表现强于大盘，整体表现强于大盘 本周上证综指下跌 0.93%，报 2868.46 点，中小板下跌 0.93%,报 7164.75 点， 创业板下跌 0.04%， 报 2124.31 点。 医药生物同比上涨 0.51%， 报 9453.66 点， 表现强于上证

3、 1.44 个 pp，强于中小板 1.44 个 pp，强于创业板 0.55 个 pp。 全部 A 股估值为 12.93 倍，医药生物估值为 44.52 倍，对全部 A 股溢价率为 244.37%，处于历史较高水平。 行业一周总结行业一周总结 5 月 14 日，国家药监局发布国家药监局关于开展化学药品注射剂仿制药 质量和疗效一致性评价工作的公告 ，化药注射剂一致性评价正式启动。5 月 12 日，国家医疗保障局发布关于印发全国医疗保障经办政务服务事项清 单的通知；5 月 13 日，国家药监局综合司关于印发 2020 年国家医疗器械抽 检产品检验方案的通知，对检验、复检、异议申诉等工作提出了相关要求

4、； 同日，国家卫建委联合中医药管理局发布了关于做好公立医疗机构“互联 网+医疗服务”项目技术规范及财务管理工作的通知 ，规范医疗机构“互联 网+医疗服务”价格行为，维护患者与医疗机构的合法权益，做好财务管理 工作，促进“互联网+医疗服务”新模式的长远发展。 加强加强 mRNA 疫苗研发、推进国际化发展，沃森生物疫苗研发、推进国际化发展，沃森生物有望快速发展有望快速发展 当前时点，沃森生物发生着两方面积极变化，公司有望加速发展：沃森生 物发布与苏州艾博生物科技有限公司签署带状疱疹 mRNA 疫苗以及签署新 型冠状病毒疫苗技术开发合作协议的公告。公司与艾博生物共同促进基 于 mRNA 的带状疱疹疫

5、苗及新冠疫苗产品研发及商业化有利于公司建立 mRNA 疫苗技术平台，有利于公司新疫苗品种的研发，促进公司管线扩充， 是公司研发加速的重要信号，公司研发布局有望加速推进，支持公司长期的 创新发展。公司在 2015 年公告与盖茨基金会签署了承诺向国际大宗采购 供货的协议，上海泽润承诺在 HPV 疫苗获得 WHO 预认证之后，将疫苗低 价供应由联合国资助的低收入国家，以改善其卫生状况，供应时间至少为 60 个月。公司二价 HPV 疫苗在通过 WHO 预认证之后，有望打开海外市场， 为沃森生物未来进军国际市场奠定良好的基础。 行业观点预判：行业观点预判：继续继续重点重点关注有望逐步恢复的细分行业和医药

6、新基建方向关注有望逐步恢复的细分行业和医药新基建方向 随着一季报的收官， 我们认为在后续的业绩真空期中， 更加关注后疫情时代、 医药新基建的投资机会：随着疫情逐步得到控制，二季度开始逐步恢复的 行业，诸如疫苗、医药大消费中的医疗服务等，随着复工复产的推进，二季 度这类标的环比有望实现大幅改善，从而获得较好的市场表现；持续关注 后疫情时代医药新基建带来的高端医疗器械、创新药及其产业链、疫苗等投 资机会，未来有望持续成为国家在医药行业重点支持的产业方向。 5 月金股：沃森生物月金股：沃森生物 (300142.SZ) 核心逻辑：凭借先发优势，国内市场有望实现 65 亿元的销售峰值；公司研 发和产业化