传媒互联网行业专题：数字经济、虚拟现实、消费复苏三大主题-221103（23页）.pdf

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1、 传媒互联网行业专题：数字经济、虚拟现实、消费复苏三大主题 Table_ReportTime2022 年 11 月 3 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 行业研究 行业专题 传媒互联网传媒互联网 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看看好好 冯翠婷 传媒互联网及海外首席分析师 执业编号：S1500522010001 联系电话：17317141123 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北 京 市 西 城 区 闹 市 口 大 街9号 院1号 楼 邮编：100031 数字经济、数字经济、虚拟现实、虚拟现实、

2、消费复苏消费复苏三大主题三大主题 2022 年 11 月 3 日 本期内容提要本期内容提要:Table_Summary 集中推出平台经济“绿灯”案例，大力发展数字经济集中推出平台经济“绿灯”案例，大力发展数字经济。10 月 28 日，国家发展和改革委员会主任何立峰关于数字经济发展情况作出报告，报告中肯定了我国数字经济过去的发展成就，并指出要继续大力发展数字经济，明确指出将支持和引导平台经济规范健康持续发展，集中推出“绿灯”投资案例。平台经济是数字经济的重要组成部分，是推动经济增长的重要动力来源之一。2022 年以来平台经济政策风向发生变年以来平台经济政策风向发生变化，如今监管部门首次宣布将以“

3、投资案例”的方式，对如何设置“绿化，如今监管部门首次宣布将以“投资案例”的方式，对如何设置“绿灯”的规则进行明确，我们认为这将树立产业政策鼓励的风向标，规灯”的规则进行明确，我们认为这将树立产业政策鼓励的风向标，规则明晰的同时释放出稳住预期的信号。则明晰的同时释放出稳住预期的信号。消费强劲消费强劲+出行复苏，关注消费和出行链行业复苏出行复苏，关注消费和出行链行业复苏机会机会。11 月 1 日，文旅部起草文化和旅游部关于推动在线旅游市场高质量发展的意见（征求意见稿），旨在进一步加强在线旅游市场管理，发挥在线旅游企业整合旅游要素资源的积极作用。我们认为，消费强劲+出行复苏显示出重要信号，我们预计将

4、为互联网、消费及出行行业带来新变化。我们于 10 月 24 日/10 月 31 日两次周报中作出提示：双十一预售火爆叠加出行政策利好，建议关注消费复苏赛道的机会。重申观点：建议重申观点：建议投资者关注消费复苏主题（广告、直播电商、出行、线下体验）。疫情投资者关注消费复苏主题（广告、直播电商、出行、线下体验）。疫情不确定性虽短期影响投资者情绪，但后续双十一消费旺季催化，天猫不确定性虽短期影响投资者情绪，但后续双十一消费旺季催化，天猫双双 11 预售火爆，直播电商行业预售火爆，直播电商行业 出现新变化，关注出现新变化，关注“强品牌强品牌+多渠道多渠道”的的 MCN 公司；出行政策利好，多家航空公司

5、宣布将恢复或新增国际公司；出行政策利好，多家航空公司宣布将恢复或新增国际航线，或是复苏的重要信号。航线，或是复苏的重要信号。虚拟现实政策端利好，硬件及应用全产业链均有望受益虚拟现实政策端利好，硬件及应用全产业链均有望受益。11 月 1 日，工信部等五部门印发虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026 年）。报告指出，到 2026 年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富，产业生态进一步完善。到2026年，我国虚拟现实产业总体规模超过 3500 亿元，虚拟现实终端销量超过 2500 万台，培育 100 家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业

6、，打造 10 个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成 10 个产业公共服务平台。信通院预计未来 5 年，虚拟现实终端更轻、更小、更智能、更沉浸，用户体验由当前部分沉浸向深度沉浸跃进，产业发展将步入规模上量与生态繁荣阶段。此前，IDC 曾预计 2020-2024 五年期间全球虚拟现实产业规模年均增长率约为 54%，其中 VR 增速约 45%，AR 增速约 66%，2024年两者份额均为 2400 亿元人民币。这次这次工信部等五部门针对虚拟现工信部等五部门针对虚拟现实产业的文件对于我国虚拟现实产业总体规模提出了实产业的文件对于我国虚拟现实产业总体规模提出了 5 年发展的年发展的全面全