2022年中国电子测量仪器行业盈利能力及相关公司研究报告（38页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 内容目录内容目录 一、电子测量仪器：基础性工具，科学的“基石”.5 1.2 巨头垄断，国产化率较低.9 1.3 Keysight：全球仪器仪表绝对龙头.11 二、万亿政策驱动，采购订单接踵而至.14 三、行业盈利能力强，业绩韧性十足.18 四、推荐标的.22 4.1 坤恒顺维：聚焦高端、国产频域仪器之王.22 4.2 普源精电：自研芯片加持，国产示波器王者.26 4.3 鼎阳科技：中高端产品占比持续提升.28 4.4 优利德：老牌仪表厂商，科学仪器持续储备.31 4.5 永新光学：显微镜市场广阔，公司结构持续优化.33 4.5 麦克奥迪：高端电子显微镜龙头企业

2、，国产替代浪潮下竞争优势凸显.36 图表目录图表目录 图表 1：电子测量仪器分类.5 图表 2：电子测量仪器行业上下游总结.5 图表 3：电子测量仪器份额占比（含通用和专用）.6 图表 4：全球电子测量仪器规模（亿美元）.6 图表 5：时域和频域.6 图表 6：示波器可以记录实时的幅度、时间、幅度变化.7 图表 7：全球数字示波器规模（亿美元）.7 图表 8：超外差频谱仪原理.7 图表 9：矢量网络分析仪原理.7 图表 10：全球频谱和网络分析仪的市场规模（亿美元）.8 图表 11：信号发生器.8 图表 12：全球信号发生器规模（亿美元）.8 图表 13：坤恒顺维 64 通道无线信道仿真仪：K

3、SW-WNS02B.9 图表 14：全球电子测量仪器龙头公司简介.10 图表 15：全球电子测量仪器市场份额.11 图表 16：是德科技 Keysight 发展历程.11 图表 17：是德科技 Keysight 可应用解决方案.12 图表 18：是德科技 Keysight 战略化布局.12 图表 19：国际电子测量仪巨头收入体量及结构概览（亿）.13 图表 20：是德科技股价复盘（单位：美元）.13 图表 21：是德科技扣非归母净利及营收（亿美元）.14 图表 22：是德科技毛利率（%）.14 图表 23：中国近年来电子测量仪器行业福利政策.14 图表 24：9 月 7 日国务院常务会议节选.

4、15 图表 25：中国人民银行 9 月 28 日宣布设立设备更新改造专项再贷款.15 图表 26：设备更新改造专项再贷款部分鼓励领域主体及设备要求.16 图表 27：北京市某医院贷款用于购置 X 射线计算机体层摄影设备.17 图表 28：22Q4 部分高校电子电子测量仪器采购项目（台、套、万元）.18 图表 29：电子测量仪器公司营收情况（亿，红字为 20182021 年复合增速）.19 AVgVlVmWxUmWgVoXkZmUbW9PbP8OpNmMpNmOkPrQqQjMpNtOaQoOvMxNnPsQMYrMxP 图表 30：电子测量仪器公司利润情况（亿，红字为 20182021 年复合

5、增速）.19 图表 31：电子测量仪器公司毛利率对比（%）.19 图表 32：电子测量仪器公司研发费用率（%）.20 图表 33：电子测量仪器公司营收结构（按地区，%）.20 图表 34：部分电子测量仪器公司核心参数对比.21 图表 35：无线信道仿真仪坤恒顺维 KSW-WNS02/02B 关键技术参数同业比较.21 图表 36：公司发展历程.22 图表 37：坤恒顺维营收及其增速.23 图表 38：坤恒顺维归母净利及其增速.23 图表 39：坤恒顺维利润率情况.23 图表 40：坤恒顺维期间费用率.23 图表 41：坤恒顺维营收结构（万元）.24 图表 42：坤恒顺维营收结构（%）.24 图

6、表 43：坤恒顺维董事会成员履历.24 图表 44：坤恒顺维与客户签署采购合同（截止 2021 年底数据）.25 图表 45：公司发展历程.26 图表 46：普源精电营收及增速（亿，%）.26 图表 47：普源精电归母净利润及增速（亿，%，股权激励费用按公司公告计算）.26 图表 48：普源精电研发强度（亿，%）.27 图表 49：普源精电毛利率、净利率（%）.27 图表 50：“半人马座”芯片组发布.27 图表 51：搭载“半人马座”芯片组的示波器产品 HDO4000.27 图表 52：普源精电股权激励费用（万）.28 图表 53：公司主要产品发展历程.29 图表 54：鼎阳科技营收及增速（