传媒互联网行业周报：智谱和Minimax上市大涨持续看好AI营销、关注AI漫剧-260114（14页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0101月月1414日日优于大市优于大市传媒互联网传媒互联网周报周报智谱和智谱和 MinimaxMinimax 上市大涨，持续看好上市大涨，持续看好 AIAI 营销、关注营销、关注 AIAI 漫剧漫剧核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报传媒传媒优于大市优于大市维持维持证券分析师：张衡证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-S0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告传媒互联网周

2、报-智谱、Minimax 上市在即，关注 AI 应用板块2026-01-08商业航天深度：技术收敛引爆“奇点”，蓝海市场破晓已至2026-01-06传媒互联网周报-智谱和 Minimax 即将上市港交所，阿凡达 3上映拉动票房 2025-12-22传媒互联网周报-GPT-5.2 发布，持续看好游戏与 AI 应用机会2025-12-15传媒行业 12 月投资策略：把握游戏龙头底部机会，布局 AI 应用新周期 2025-12-15行业上涨行业上涨13.55%13.55%，跑赢沪深，跑赢沪深300300，跑赢创业板指。，跑赢创业板指。本周（1.5-1.9）传媒行业上涨13.55%，跑赢沪深300（2

3、.79%），跑赢创业板指（3.89%）。其中涨幅靠前的分别为引力传媒、东方明珠、琏升科技等，跌幅靠前的分别为ST大晟、ST 华闻、ST 惠程、金逸影视等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第2 位。MinimaxMinimax、智谱上市大涨，、智谱上市大涨，OpenAIOpenAI 商业化进程加速。商业化进程加速。1）OpenAI 收购高管教练AI 平台Convogo 核心团队，由其三位联合创始人带队加入 OpenAI，直接投身于“AI 云计划”的相关工作；2）OpenAI 推出GPTHealth，允许用户连接自己的电子医疗记录以及主流健康应用；3）近日，MiniMax正式宣布开

4、源其全新M2.1 编程模型，通过 KTransformers 技术，让用户能够在最新的高端设备上实现高效的 FP8本地推理，提升了模型的运行效率和使用体验；4）阿里云正式发布多模态交互开发套件，可快速赋能 AI 眼镜、学习机、陪伴玩具、智能机器人等终端设备；5）智谱上市首日涨13.17%、Minimax 上市首日收盘涨超109%。本周重要数据跟踪本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼点点互动持续表现亮眼。1）本周（1 月5 日-1月10 日）电影票房3.38亿元。票房前三名分别为 匿杀（0.75亿元，票房占比23.1%）、阿凡达3（0.67 亿元，票房占比24.9%）、寻秦记（0.61亿元，票

5、房占比18.6%）；2）综艺节目方面，声生不息华流季、再见爱人第五季、现在就出发第3 季、喜人奇妙夜第二季和探索新境第二季排名居前；3）游戏方面，2025 年12 月中国手游收入前三名分别为点点互动Whiteout Survival、柠檬微趣Gossip Harbor：Merge&Story和点点互动Kingshot。投资建议投资建议：把握游戏板块超跌布局机会把握游戏板块超跌布局机会，持续看好持续看好AIAI营销营销，关注关注AIAI 漫剧方漫剧方向向。1）持续看好游戏、IP 潮玩景气周期；游戏板块近期调整赋予良好机会，结合产品周期及业绩表现，推荐巨人网络、恺英网络、吉比特等标的；IP 潮玩重

6、点推荐泡泡玛特；媒体端关注经济底部向上可能（分众传媒等）；2）关注内容政策转向与AI 应用机会；影视内容关注政策转向、供给端底部改善带动需求改善可能，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）；AI应用重点把握应用场景机会，关注AI 动漫短剧、营销、教育、电商、社交等方向；疯狂动物城2票房表现出色，关注影视院线板块机会。风险提风险提示：示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级重点公司盈利预测及投资评级公司公司公司公司投资投资昨收盘昨收盘总市值总市值EPSEPSPEPE代码代码名称名称评级评级（元）（元）（百万元）（