汽车行业周报：北汽L3启动规模化上路运营小鹏发布多款新车型-260111（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.01.11 北汽北汽 L3 启动规模化上路运营启动规模化上路运营，小鹏，小鹏发布多款新车型发布多款新车型 Table_Industry 汽车汽车 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 汽车汽车“以旧换新”政策延续，按比补贴利好中高端车型2026.01.03 汽车2026 年汽车“以旧换新”政策延续2025.12.30 汽车银河通用斩获 1000 台订单，云深处启动上市辅导2025.12.29 汽

2、车2026 年“以旧换新”有序推进2025.12.28 汽车特斯拉 Robotaxi开启无人测试，智驾供应链有望再迎增长2025.12.22 汽车行业周报（2026/1/5-2026/1/9）table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘一鸣(分析师)021-23154145 S0880525040050 潘若婵(分析师)021-23154145 S0880525110006 本报告导读：本报告导读：北汽北汽 L3 启动规模化上路运营，小鹏启动规模化上路运营，小鹏举办举办 2026 全球新品发布会，多款新车及全球新品发布会，多款新车及 VLA2.0集中发布集中发布。投资要点：投资要

3、点：Table_Summary 投资策略与建议：投资策略与建议：我们维持行业“增持”评级，看好：1）人形机器人供给创造需求，重点寻找类似此前新能源车磷酸铁锂正极的高性价比、后起之秀技术路线，以及类似宁德时代的内生优势公司。推荐汽车电机龙头德昌电机控股、减速器优秀企业豪能股份。2）随着2025 年以旧换新效果逐渐递减，国内乘用车竞争压力较大。推荐车型差异化竞争的长城汽车、欧洲布局深入的上汽集团、零跑汽车以及高端车型有望打开局面的江淮汽车。长期推荐自研程度较深的比亚迪。3）发动机已经成为数据中心电力的重要组成部分，我们认为天然气发电机、SOFC 均有望在数据中心主供电源领域取得快速发展，柴发作为备

4、电有望继续高速增长。推荐数据中心电力布局全面的潍柴动力，相关标的为玉柴国际。4）零部件产业成长性逐渐稀缺，推荐产品渗透率和国产化率均空间较大的转向系统龙头耐世特、制动系统资深供应商亚太股份。近一周近一周(2026/1/2-2026/1/9，下同，下同)：申万汽车指数上涨 3%，新能源整车指数上涨 1%，汽车零部件指数上涨 3%，商用车指数上涨 1%。相对万得全 A，申万汽车指数跑输 3%，新能源整车指数跑输 4%，汽车零部件指数跑输 2%，商用车指数跑输 4%。汽车行业近一个月汽车行业近一个月(2025/12/10-2026/1/9，下同)涨幅靠前的标的为超捷股份、浙江世宝、万向钱潮、天普股份

5、、山子股份等。汽车行业近一个月跌幅靠前的标的为海马汽车、信隆健康、登云股份、秦安股份、众泰汽车等。乘用车销量：乘用车销量：12 月 1-31 日，全国乘用车厂商批发 275.9 万辆，同比下降 10%，环比下降 8%，2025 年以来累计批发 2952.4 万辆，同比增长 9%。北汽北汽 L3 启动规模化上路运营启动规模化上路运营。根据中国证券报，1 月 10 日，在北汽新能源第二届科技日活动上，北汽集团副总经理、北汽新能源董事长张国富宣布：“今天，北汽新能源将与战略运营伙伴北京出行共同启动极狐阿尔法 S（L3 版，有条件自动驾驶）规模化上路通行试点运营。”为充分保障运营安全，极狐阿尔法 S（

6、L3 版）上路运营，将采用“B端先行，逐步开放”的策略，预计 2026 年第二季度逐步向个人用户开放。小鹏汽车举办小鹏汽车举办 2026 全球新品发布会，多款新车及全球新品发布会，多款新车及 VLA2.0 集中发集中发布布。1 月 8 日，小鹏汽车在广州总部举行 2026 小鹏全球新品发布会，集中推出 4 款新车型，并正式发布 VLA2.0 辅助驾驶系统及超级增程技术，进一步完善公司在电动化与智能化方向的产品与技术矩阵。风险提示：风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 8 目录目录 1.行业一周行情回顾.3 1.1.