【国投期货】金融工程周报：普通股票策略领涨-260112（5页）.pdf

1、 基金市场回顾：基金市场回顾：截至2026/01/09当周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为5.06%、-0.15%、2.54%。公募基金市场方面，近一周普通股票策略领涨，周度涨跌幅为5.26%，中性策略产品跌多涨少；转债策略收益强于纯债，商品方面贵金属ETF收益反弹，黄金ETF上涨2.91%，有色金属ETF净值延续上行趋势。权益市场风格权益市场风格中信五风格方面，上周成长风格领涨，周度涨跌幅为7.03%；风格轮动图显示近期消费与金融风格相对强弱边际走强，周期风格相对强弱动量小幅转弱。公募基金池方面，近一周消费与金融风格基金平均表现跑赢基准，从基金风格系数走势来看市

2、场对成长与稳定风格偏移度有所回升；本周拥挤度指标环比下降，周期与消费风格基金拥挤度提升至历史中高分位区间。Barra因子：近一周流动性因子收益表现较优，周度超额收益率为2.11%，分红与盈利因子超额回撤，胜率方面短期动量因子边际走强，杠杆因子小幅转弱。本周因子截面轮动速度小幅回升，当前位于近一年以来中部分位区间。根据风格择时模型最新评分结果，本周消费与成长风格环比回升，当前信号偏向成长风格。上周风格择时策略收益率为4.96%，对比基准均衡配置超额收益率为1.08%。2026年1月12日金融工程周报金融工程周报普通股票策略领涨普通股票策略领涨周度报告周度报告金融工程组金融工程组张婧婕张婧婕Z00

3、22617010-58747784 操作评级操作评级中信五风格-成长中信五风格-成长本报告版权属于国投期货有限公司1不可作为投资依据，转载请注明出处-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%周度收益率月度收益率季度收益率半年度收益率通联全A（沪深京）中证综合债（净）南华商品数据来源：通联数据，国投期货【近期市场收益】【近期市场收益】5.26%4.88%4.97%0.29%0.03%0.03%3.05%2.27%0.45%0.99%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%【公募基金主要策略指数周度收益率】【公募基金主要策略指数周

4、度收益率】数据来源：通联数据，国投期货【近年近年公募基金产品成立规模公募基金产品成立规模】数据来源：通联数据，国投期货050010001500200025001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月亿元2023年2024年2025年5.95%5.59%5.70%0.26%0.04%0.21%1.91%2.70%0.66%2.11%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%普通股票被动指数增强指数债券短期纯债中长期纯债可转债平衡混合FOFQDII数据来源：通联数据，国投期货【公募基金主要策略指数近三月最大回撤】【公募基金主要策略指数近三月最大回

5、撤】本报告版权属于国投期货有限公司2不可作为投资依据，转载请注明出处-2-1.5-1-0.500.511.52-2-1.5-1-0.500.511.52相对强弱相对强弱动量金融周期消费成长稳定0.950.991.031.071.111.152025/12/9 2025/12/12 2025/12/17 2025/12/22 2025/12/25 2025/12/302026/1/62026/1/9金融周期消费成长稳定数据来源：通联数据，国投期货【中信风格指数净值走势】【中信风格指数净值走势】【基金风格指数超额收益表现】【基金风格指数超额收益表现】数据来源：通联数据，国投期货【中信风格指数相对轮

6、动图】【中信风格指数相对轮动图】数据来源：通联数据，国投期货【基金风格拥挤度】【基金风格拥挤度】00.20.40.60.812025/12/142025/12/212025/12/282026/1/42026/1/11周期成长消费金融数据来源：通联数据，国投期货近一周上一周近一月近三月近六月近一年金融2.28%0.07%2.14%2.82%13.55%7.22%周期-1.18%-1.10%-3.75%-3.91%-5.35%-6.24%消费1.51%0.21%0.10%-1.81%-1.52%2.09%成长-1.94%-0.57%-2.01%-0.76%