机械设备行业周报：周观点看好商业航天、核聚变、机器人、算力等方向-260110（2页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.01.10 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 机 械 设 备 行 业 周 报 周观点：看好商业航天、核聚变、机器人、算力等方向 分析师 赵璐 登记编号：S1220524010001 朱柏睿 登记编号：S1220525080007 张其超 登记编号：S1220524090002 联系人 赵子淇 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 632 总股本(亿股)4,403.52 销售收入(亿元)28,958.20 利润总额(亿元)2,150.95 行业平均 PE 121.82 平均股价(元)30.63 行 业 相 对 指 数 表

2、现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 周观点：看好机器人、PCB 及液冷设备、商业航天方向2025.12.28 周观点：看好 PCB 设备、工程机械、出口链、机器人方向2025.12.21 周观点：看好核聚变、工程机械、出口链、机器人2025.12.14 周观点：看好工程机械、出口链、机器人、PCB设备2025.12.08 商业航天：商业航天：本周行业催化密集，（1）1 月 9 日新闻，中国向国际电信联盟（ITU）提交了规模空前的卫星频率申请，计划新增 20.3 万颗卫星，涵盖 14 个卫星星座。同日，美国联邦通信委员会（FCC）当地时间宣布，已批准太空探索技术公司（Spac

3、eX）新增部署 7500 颗第二代“星链”卫星的申请；（2）1 月 7 日，北京箭元科技中大型液体运载火箭生产试验及总装总测基地正式落地浙江；（3）1 月 8 日，广州印发广州市加快建设先进制造业强市规划(20242035 年)。建议关注：超捷股份、迈为超捷股份、迈为股份、锐科激光、苏试试验、安徽合力、昊志机电股份、锐科激光、苏试试验、安徽合力、昊志机电、兰石重装兰石重装等。核聚变：核聚变：1 月 16-17 日，2026 年核聚变能科技与产业大会将在合肥盛大举行，届时将有 BEST 装置工程进展汇报以及未来行业展望等，此外，“星火一号”混合堆项目招标启动在即，聚变行业预计将在 26 年继续保

4、持较高资本开支，产业有望持续加速。重点关注：合锻智能、联创光电合锻智能、联创光电安泰科技、西部超导、永鼎股份、王子新材、旭光电子、四创电子等安泰科技、西部超导、永鼎股份、王子新材、旭光电子、四创电子等。机器人：机器人：2026 年 CES 展会上有超 20 家国内本体厂展出人形机器人，展示格斗、人机同台互动、遛四足狗，跳操、热舞、递名片等，体现中国机器人正从实验室走向真实生活场景，并有 18 家企业展出了灵巧手产品，其中中国企业 11 家。1 月 7 日，工信部等八部门印发“人工智能+制造”专项行动实施意见，其中提到：建设人形机器人中试基地和训练场，打造人形机器人标杆产线，在典型制造场景率先应

5、用。海外链建议关注：浙江荣泰、恒立液压、拓普集团、三花智控、斯菱股份、伟创浙江荣泰、恒立液压、拓普集团、三花智控、斯菱股份、伟创电气、五洲新春电气、五洲新春、新泉股份、新泉股份等等。国内本体厂关注东方精工、中坚科技等东方精工、中坚科技等。算力算力：本周 CES 大会上英伟达发布下一代 AI 计算平台 Rubin，液冷设计液冷设计上出现关键变化上出现关键变化：冷却介质温度由传统预期的冷水改为约 45温水，冷板结构亦升级为新型分流式微通道冷板，摒弃传统单向流道，精准针对处理器热点优先冷却，改善芯片表面温度均匀性。液冷更贴合实际芯片热分布特征，二次侧循环相关的硬件需求确定性更高，同时国产算力也有较快

6、进展，关注英维克、申菱环境英维克、申菱环境等。此外，马斯克旗下 xAI 近期确认从韩国斗山能源额外采购 5 台 380 兆瓦燃气轮机。海外电力资源结构性紧缺背景下，燃机需求确定性高，建议关注应流股份、杰瑞股份应流股份、杰瑞股份、万、万泽股份泽股份等。PCB 设备关注鼎泰高科、大族数控、芯碁微装、凯格精机。锂电设备锂电设备：一方面，液态电池扩产持续增加，据 GGII，2025 年中国锂电池新增规划项目共计约 64 个，规划产能超 1100GWh，同比+105%。另一方面，首个固态电池国家标准出炉，明确规定只有通过特定失重率测试且满足不大于 0.5%的电池，