机械行业周报：关注AI设备及耗材、工程机械-260111（16页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 机械机械 2026 年年 01 月月 11 日日 机械行业周报（20260105-20260111）推荐推荐（维持）（维持）关注关注 AI 设备及耗材设备及耗材、工程机械工程机械 AI 设备及耗材设备及耗材：2026 年初，MiniMax 与智谱相继登陆港交所，成为资本市场瞩目的“新星”，或许会是我国 AI 应用的一个重要节点。MiniMax 上市首日市值突破千亿港元，彰显市场对其 C 端全球化产品矩阵与多模态技术路线

2、的认可。伴随 AI 大模型与智能硬件应用的快速迭代，算力基础设施需求激增，驱动高性能服务器、GPU 及高阶 PCB 需求大幅增长。重点关注：耗材端的鼎重点关注：耗材端的鼎泰高科、中钨高新，设备端的大族数控、芯泰高科、中钨高新，设备端的大族数控、芯碁碁微装、凯格精机等微装、凯格精机等。工程机械工程机械：2025 年挖机内外销均超预期，政策发力看好板块受益于国内外共振。近日，中国工程机械工业协会发布 2025 年挖掘机销量数据，2025 年，共销售挖掘机 235257 台，同比增长 17.0%；其中国内销量 118518 台，同比增长17.9%；出口 116739 台，同比增长 16.1%。202

3、5 年挖掘机市场内销实现 17.9%的增长，展现出国内较强的韧性。2025 年 12 月，发改委、住建部、财政部等多部门召开工作会议，未来国内将继续推进“两重”建设和“两新”工作、推进老旧小区等改造、扩大支出和优化政府债券并强化金融强协同、加大能源和国家综合立体交通网主骨架建设等工作，预计随着更新周期、政策支持、大型水利和铁路项目落地等多重因素支撑，国内工程机械市场有望延续稳步高质量增长。海外方面，随着欧洲、美国等陆续进入降息周期，全球资金流动性逐步改善，项目投资回暖，同时叠加数据中心等新型需求加速释放，工程机械设备充分受益。建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立建议关注三

4、一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压等。液压等。投资建议：投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、华锐精密、欧科亿等；检测行业华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份

5、等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特、金橙子、柏楚电子等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等；3C 设备：快克智能、博众精工、燕麦科技、联得装备等；AI 设备及耗材：鼎泰高科、中钨高新、大族数控、芯碁微装、凯格精机。风险提示：风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。重点公司盈利预测、估值及投资评级重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元）（元）PE（倍）（倍）PB（倍）（倍）简称简称 代码代码 股价（元）股

6、价（元）2025E 2026E 2027E 2025E 2026E 2027E 2025E 评级评级 汇川技术 300124.SZ 78.30 2.11 2.54 3.00 37.13 30.87 26.11 6.52 强推 法兰泰克 603966.SH 13.90 0.60 0.77 0.94 23.19 18.17 14.74 3.16 强推 信捷电气 603416.SH 64.50 1.83 2.30 2.78 35.19 28.08 23.19 3.60 强推 欧科亿 688308.SH 31.86 0.71 1.02 1.25 45.17 31.23 25.55 1.85 强推 兰剑