【华泰期货】新能源专题报告：锂电池出口退税调整对碳酸锂品种的影响-260112（8页）.pdf

1、 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 报告摘要报告摘要 2026 年 1 月 8 日，国家财政部和税务总局公布了财政部 税务总局关于调整光伏等产品出口退税政策的公告，其中提到自 2026 年 4 月 1 日起至 2026 年 12 月 31 日，将电池产品的增值税出口退税率由 9%下调至 6%；2027 年 1 月 1 日起，取消电池产品增值税出口退税。该政策是针对新能源行业“反内卷”的最新要求，再次强调了国家对锂电行业未来发展的重视程度。本次分析将就退税调整政策及“反内卷”对锂电行业及碳酸锂品种的影响进行探讨。2025 年以后，我国锂电行业进入新的阶段，一方面国内企业市场占比不断提升，技术方

2、面全球领先，但另一方面国内企业竞争白热化，利润率不足，因此为了行业的长期稳定发展，“发内卷”势在必行。整体来看，对于锂电行业来说，高质量发展将成为未来的主旋律，行业结构将会得到重塑，以往粗放式的发展路径将逐渐退出市场，企业将着重提升产品附加值并优化生产成本。而对于碳酸锂品种，短期可能仍将支持价格上行，中长期更偏利空。套保策略套保策略 短期仍将支持碳酸锂价格上行，中长期更偏利空。风险风险 短期价格上涨过高回调风险 政策调整风险 期货研究报告期货研究报告|新能源新能源专题报告专题报告 2026-01-12 锂电池出口退税调整对碳酸锂品种的影响锂电池出口退税调整对碳酸锂品种的影响 研究院研究院 新能

3、源新能源&有色组有色组 研究员研究员 陈思捷陈思捷 021-60827968 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙师橙 021-60828513 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 封帆封帆 021-60827969 从业资格号：F03036024 投资咨询号：Z0014660 联系人联系人 蔺一杭蔺一杭 021-60827969 从业资格号：F03149704 投资投资咨询业务资格：咨询业务资格：证监许可【证监许可【20112011】12891289 号号 有色金属专题报告丨 2026/1/12 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2/8

4、目录目录 报告摘要.1 出口退税政策调整影响分析.3 锂电行业“反内卷”的历史阶段.4 碳酸锂价格与锂电行业“反内卷”碳酸锂价格与锂电行业“反内卷”.6 图表图表 图 1:锂离子蓄电池出口量|单位：亿只.3 图 2:锂离子蓄电池出口金额|单位：亿美元.3 图 3:电池级碳酸锂价格走势|单位：元/吨.5 图 4:锂电池上市公司 2025H1 业绩表现.6 图 5:锂盐上市公司 2025H1 业绩表现.6 有色金属专题报告丨 2026/1/12 2026 年 1 月 8 日，国家财政部和税务总局公布了财政部 税务总局关于调整光伏等产品出口退税政策的公告，其中提到自 2026 年 4 月 1 日起至

5、 2026 年 12 月 31 日，将电池产品的增值税出口退税率由 9%下调至 6%；2027 年 1 月 1 日起，取消电池产品增值税出口退税。该政策是针对新能源行业“反内卷”的最新要求，再次强调了国家对锂电行业未来发展的重视程度。本次分析将就退税调整政策及“反内卷”对锂电行业及碳酸锂品种的影响进行探讨。出口退税政策调整影响分析出口退税政策调整影响分析 目前来看出口退税政策调整对锂电行业以及碳酸锂品种的影响主要分为短期和长期两个阶段。短期来看：首先行业成本直线上升，退税率从 9%降至 6%，出口电池的税收成本将增加3 个百分点，企业利润空间被压缩；其次，出口需求可能会集中释放，相关企业可能会

6、在 2026 年 4 月政策实施前加速出口，甚至春节不停工赶订单，短期出口数据会明显增长，但也会加剧产能集中释放的压力。碳酸锂方面，电池企业为赶出口订单可能会集中采购，叠加当前碳酸锂库存偏低、供应端弹性不足，短期供需可能会缺口扩大，价格可能继续走高。长期来看：锂电行业出口竞争力可能减弱，2027 年取消退税后，中国电池的价格优势下降，海外市场可能被日韩、东南亚产能分流，出口增速会放缓。依赖退税、低毛利的中小企业会被淘汰，头部企业凭借规模、技术优势整合市场，行业集中度提升。可以看出，政策在倒逼企业从“价格竞争”转向“技术升级”。而碳酸锂方面，需求端可能面临一定承压，2027 年后电池出口成本上升