【华泰期货】黑色建材周报：产能核减消息扰动，短期煤价震荡偏强-260111（7页）.pdf

1、黑色建材黑色建材周报周报|20262026-0101-1111 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2026年期货市场研究报告 产能核减消息扰动，短期煤价震荡偏强产能核减消息扰动，短期煤价震荡偏强 市场分析市场分析 期现货方面：产地指数：截至1月9日，榆林5800大卡指数595.0元/吨，周环比上涨14.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数534.0元/吨，周环比上涨8.0元/吨；大同5500大卡指数581.0元/吨，周环比上涨25.0元/吨。港口指数：截至1月9日，CCI进口4700指数72.0美元/吨，周环比持平，CCI进口3800指数报55.5美元/吨，周环比上涨1

2、.0美元/吨。港口方面：截至到1月9日，北方港港口总库存 2500.0万吨，较上周减少113.0万吨，港口库存有所下降。电厂方面：截止1月9日，沿海六大电厂日耗85.5万吨，周环比增加2.0万吨，总库存合计1317.3万吨，周环比减少29.2万吨。可用天数15天，周环比减少1天。整体来看：产地方面，主产区煤价小幅上涨，近期煤矿陆续复产，坑口煤矿供应恢复，部分煤矿销售一般，贸易商多谨慎观望，整体需求有限。港口方面，港口市场情绪较好，近期北方港口库存下降，加之少量刚需与空单释放，带动价格短期上行，但是需求尚未实质性改善。进口方面，进口煤市场稳中上探，近期空单仍有补货，货源不多，低价很难拿到，进口煤

3、跟随国内走势运行。供需与逻辑：电煤日耗有所好转，产区供应逐渐恢复，煤价震荡偏强运行。中长期看，供应宽松格局未改，产能核减消息释放，影响市场对于远端供应预期，叠加印尼降低煤炭产量，后期可能影响国内进口，关注非电煤的消费和补库情况。风险 煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 黑色建材黑色建材周报周报|20262026-0101-1111 第 2 页 第 2 页 图表图表 图图1 1：鄂尔多斯鄂尔多斯Q5500价格价格|单位：元单位：元/吨吨.3 图图2 2：鄂尔多斯鄂尔多斯Q5000价格价格|单位：元单位：元/

4、吨吨.3 图图3 3：462家样本矿山动力煤日均产量家样本矿山动力煤日均产量|单位：万吨单位：万吨.3 图图4 4：462家样本矿山动力煤产能利用率家样本矿山动力煤产能利用率|单位：单位：%.3 图图5 5：火力发电量火力发电量|单位：亿千瓦时单位：亿千瓦时.4 图图6 6：全社会用电量全社会用电量|单位：亿千瓦时单位：亿千瓦时.4 图图7 7：462家样本矿山动力煤库存家样本矿山动力煤库存|单位：单位：万吨万吨.4 图图8 8：55港动力煤库存港动力煤库存|单位：万吨单位：万吨.4 图图9 9：秦皇岛港动力煤库存秦皇岛港动力煤库存|单位：万吨单位：万吨.5 图图1010：大秦线动力煤发运量（

5、大秦线动力煤发运量（5日均值）日均值）|单位：万吨单位：万吨.5 2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 黑色建材黑色建材周报周报|20262026-0101-1111 第 3 页 第 3 页 价格及价差方面：产地指数：截至1月9日，榆林5800大卡指数595.0元/吨，周环比上涨14.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数534.0元/吨，周环比上涨8.0元/吨；大同5500大卡指数581.0元/吨，周环比上涨25.0元/吨。港口指数：截至1月9日，CCI进口4700指数72.0美元/吨，周环比持平，CCI进口3800指数报55.5美元/吨，周环比上涨1.0美元/吨。图图

6、1：鄂尔多斯鄂尔多斯Q5500价格价格|单位：元单位：元/吨吨 图图2：鄂尔多斯鄂尔多斯Q5000价格价格|单位：元单位：元/吨吨 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 供给方面：产地方面，主产区煤价小幅上涨，近期煤矿陆续复产，坑口煤矿供应恢复，部分煤矿销售一般，贸易商多谨慎观望，整体需求有限。图图3：462家样本矿山动力煤日均产量家样本矿山动力煤日均产量|单位：万吨单位：万吨 图图4：462家样本矿山动力煤产能利用率家样本矿山动力煤产能利用率|单位：单位：%资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院