【华安证券】全球科技行业周报：台积电2纳米技术如期量产，2026年国补政策出炉-260103（28页）.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 台积电台积电 2 纳米技术如期量纳米技术如期量产产，2026 年国补年国补政策出炉政策出炉 Table_IndNameRptType 全球科技全球科技 行业周报 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期：2026-1-3 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300300 走势比较走势比较 Table_Author 分析师：金荣分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱： 分析师：赵亮分析师：赵亮 执业证书号：S0010525070001 邮箱： 分析师：赵浦轩分析师：赵浦轩 执业证书号：S001052510000

2、2 邮箱： 相关报告相关报告 1.AI 漫剧起势，供需双向推动 2025-10-28 2.AI 应用新范式：从工具革命到“超级 OS”的演进与商业化路径 2025-10-27 Table_Author 分析师：金荣分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 电话：邮箱： 分析师：王奇珏分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002 主要观点：主要观点：Table_Summary 本周行情回顾本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2025-12-29 至 2025-12-31)，上证指数周涨跌幅为 0.13%,创业板指周涨跌幅为-1.25%,沪深 300 周涨跌幅为-0.59

3、%,中证 1000 周涨跌幅为-0.13%,本周(2025-12-29 至 2026-1-2)，恒生科技周涨跌幅为 4.31%,纳斯达克指数周涨跌幅为-1.52%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为 2.27%,恒生互联网科技业周涨跌幅为 4.27%,中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为 2.89%,人工智能指数周涨跌幅为 1.26%。台积电台积电 2 2 纳米纳米 (N2)(N2)技术已如期量产技术已如期量产 12 月 29 日，根据台积电官网“逻辑制程”页面介绍，其 2 纳米(N2)技术已如期于 2025 年第四季开始量产。台积电表示，N2 技术采用第一代纳米片 Nanosheet(G

4、AA)晶体管技术，提供全制程节点的性能及功耗进步，将成为业界在密度和能源效率上最为先进的半导体技术。（IT 之家）20262026 年国补年国补政策出炉政策出炉，AIAI 眼镜首次纳入补贴眼镜首次纳入补贴 2026 年开始新一轮的国家补贴，3C 数码品类扩容，AI 眼镜首次纳入补贴。最新政策显示，2026 年国补覆盖品类为：冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器，智能手机、智能平板、智能手表、AI 眼镜 10 大品类，其中，AI 眼镜为新增品类。国补力度上，统一调整为补贴 15%，手机数码类产品补贴上限 500 元。（电商派）投资建议投资建议 1.1.海外海外 AIAI：2025 年 12 月

5、 30 日，Meta 宣布，已完成对中国背景的 AI 初创公司“蝴蝶效应”的收购，交易金额达数十亿美元。这是 Meta 历史上规模第三大的收购案，仅次于 WhatsApp 和 Scale AI。收购完成后，Manus的创始人肖弘将出任Meta副总裁，直接参与领导Meta的AI战略。建议关注近期海外大模型及AI硬件更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon 等。2.2.国内国内 AIAI：2025 年 12 月 31 日，月之暗面宣布公司近期完成 5 亿美元 C 轮融资。本轮融资由 IDG 领投，阿里、腾讯等老股东超额认购，高榕创

6、投作为月之暗面老股东也超额认购。2025 年 12 月 30 日，北京智谱华章科技股份有限公司开始招股，预计 2026 年 1 月 5 日结束，并计划于 2026 年 1 月 8 日在港交所上市。智谱计划在本次 IPO 中发行3741.95万股，智谱本次IPO募资总额预计将达43亿港元，预计IPO市值超 511 亿港元。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。3 3.海外半导体海外半导体：12 月 29 日，台积电 2 纳米(N2)技术已如期于 2025 年第四季开始量产。N2 技术采用第一代纳米片 Nanosheet(GAA)晶体管技术，提供全制程