【东方证券】2026年01月主动权益基金配置月观点：周期热度持续，关注化工主题基金-260108（12页）.pdf

1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。基金研究|专题报告 研究结论研究结论 中盘成长风格显著占优，周期板块交易热度持续。中盘成长风格显著占优，周期板块交易热度持续。2025 年 12 月价值、成长指数收益率反弹，成长风格占据优势。规模风格来看，中盘风格显著占优。板块风格中，周期板块保持了交投活跃持续性，临近岁末年初，成长属性的科技和制造板块交易热度略有降温，而消费和金融地产板块则呈现一定的交易热度。市场热点基金视角，市场热点基金视角，永赢高端装备智选 A、前海开源大海洋、华泰保兴吉年红 A

2、和前海开源沪港深强国产业等因重点布局商业航天主题和军工主题录得较大的涨幅。月度胜率视角，月度胜率视角，本期高胜率主动权益基金成长属性明显，其中不乏典型的科技、周期行业主题基金。华夏招鑫鸿瑞 A无论过去 1年还是过去半年都保持了 100%的月度胜率。2026 年年 1 月月配置建议配置建议：中盘蓝筹，：中盘蓝筹，关注化工关注化工。中盘蓝筹的预期有望加强，中盘蓝筹行情正在崛起，短期可聚焦周期板块的中盘蓝筹，重点关注供给格局优化后，利润有望改善，同时需求也存在边际向好潜力的化工板块。从中盘蓝筹的角度，结合基金经理的投资框架和投资策略，优选长期重点布局有色、化工板块的产品，以期提供板块中相对被动投资具

3、有显著主动超额收益的品种。可以关注：中欧化工产业A、银河价值成长 A、前海开源多元策略 A、诺安利鑫 A、建信新材料精选 A 和信澳匠心回报 A 等产品。重点关注中欧化工产业重点关注中欧化工产业 A，核心关注理由：（核心关注理由：（1）产品定位差异优势显著：）产品定位差异优势显著：相较于市场上更侧重成长标的的“化工新材料”基金，本产品更聚焦化工板块，产品定位较为稀缺。（2）提供化工板块主动超额收益：）提供化工板块主动超额收益：化工行业覆盖广、标的众多，呈现明显的结构性行情特征，适合通过主动权益基金行业轮动获取超额收益。（3）投资思路）投资思路紧扣化工子行业景气度比较：紧扣化工子行业景气度比较：

4、基金经理结合传统周期研究方法与中欧的产业链联动研究，前瞻寻找行业拐点机会，进行子行业景气度比较与配置。基金组合跟踪：基金组合跟踪：（1）底仓组合）底仓组合-低波动基金：低波动基金：2026 年 1 月低波动基金组合共计 18 只基金。（2）卫星组合）卫星组合-新锐基新锐基金：金：2026 年 1 月新锐基金组合包含 16 只产品，其中科技主题产品 3只，周期主题产品 3只，制造主题产品 3只，医药主题产品 5只，消费和金融主题产品各 1 只。风险提示风险提示 数据统计可能存在遗误。本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的

5、可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。报告发布日期 2026 年 01 月 08 日 张思宇 执业证书编号：S0860525120001 021-63326320 王继恒 执业证书编号：S0860525090004 0755-82819271 中盘蓝筹风起，主动权益基金优势凸显：市场有效性研究与主、被动基金配置建议 2026-01-06 周期热度持续，关注化工主题基金 2026 年 01 月主动权益基金配置月观点 基金研究|专题报告 周期热度持续，关注化工主题基金 有关分析师的申明，见本报告最后部分

6、。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。2 目 录 1.市场风格变化跟踪：中盘崛起，成长强势.4 2.多视角基金跟踪：商业航天热度持续.5 3.2026 年 1 月配置建议：中盘蓝筹，关注化工.6 3.1 中盘蓝筹，周期为王.6 3.2 重点关注中欧化工产业.7 4.基金组合跟踪.8 4.1 底仓组合-低波动基金.8 4.2 卫星组合-新锐基金.9 5.风险提示.10 基金研究|专题报告 周期热度持续，关注化工主题基金 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证