【海通国际】TOP100房企2025年12月销售数据点评：关注财政发力节奏及蓝筹竞争格局显现时点-260106（17页）.pdf

1、TOP100房企2025年12月销售数据点评本报告导读：2026年是“十五五”开局之年，我们认为行业高质量发展背景指导下，当前8万亿平新房市场销售下具备一定承接能力，关注财政发力节奏及蓝筹竞争格局显现时点。投资要点：e_Summary维持“优于大市”评级。展望26年，属于“十五五”开局之年。监管高质量发展要求引领市场，考虑十四五期间总量出清深刻，当前8万亿平新房市场销售下具备一定承接能力，关注财政发力节奏及蓝筹竞争格局显现时点。推荐：1）开发类：A股-万科A、保利发展、招商蛇口、城建发展、滨江集团、金地集团；H股-中国海外发展、建发国际集团；2）商住类：华润置地、龙湖集团；3）物业类：万物云、

2、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正；4）文旅类-华侨城A。2025年12月百强房企单月销售环比回升。根据克尔瑞公布的2025年12月销售业绩排行榜数据，前100强房企操盘口径销售金额达到31344.8亿元，较24年同期-19.0%，降幅较25年11月收窄0.9个百分点；权益金额达到24645.1亿元，较24年同期-20.1%，降幅较25年11月扩大1.2个百分点，权益比79%。2025年12月前50强房企操盘口径销售金额达到27341.2亿元，较24年同期-18.6%，降幅较25年11月扩大0.78个百分点；权益金额达到21143.8亿元，较24年同期-.18.8%，降幅较25

3、年11月收扩大0.5个百分点，权益比77%。从2025年12月单月情况来看，TOP100房企实现操盘口径销售金额3246.5亿元，环比39.3%，同比-26.1%。2025年12月TOP100房企实现权益销售金额为2615.3亿元，环比42.0%，同比-28.7%。对比24年和25年12月操盘口径销售门槛来看，TOP11-20房企的销售操盘金额门槛同比-.4.3%，从366亿元下降至350亿元，门槛降幅相对最小；TOP51-100门槛降幅相对最大，从76亿元下降至54亿元，同比-28.5%。1.2025年12月百强房企单月销售环比回升根据克尔瑞公布的2025年12月销售业绩排行榜数据，前100

4、强房企操盘口径销售金额达到31344.8亿元，较24年同期-.19.0%，降幅较25年11月扩大0.9个百分点；权益金额达到24645.1亿元，较24年同期-20.1%，降幅较25年11月扩大1.2个百分点，权益比79%。2025年12月前50强房企操盘口径销售金额达到27341.2亿元，较24年同期-18.6%，降幅较25年11月扩大0.78个百分点；权益金额达到21143.8亿元，较24年同期-18.8%，降幅较25年11月收扩大0.5个百分点，权益比77%。从2025年12月单月情况来看，TOP100房企实现操盘口径销售金额3246.5亿元，环比39.3%，同比-26.1%。2025年1

5、2月TOP100房企实现权益销售金额为2615.3亿元，环比42.0%，同比-28.7%。(divcenter)图1：TOP100房企操盘口径12月单月销售额同比下降、环比回升(/divcenter)(divcenter)图2：TOP100房企权益口径12月单月销售额同比下降、环比回升(/divcenter)从不同梯队房企的销售情况来看，2025年12月TOP1-10的房企实现操盘口径销售金额16189亿元，同比-18.2%；操盘口径销售面积8184万平米，同比-21.6%；权益销售金额12114亿元，同比-17.6%，权益比重75%。2025年12月TOP11-20房企实现操盘口径销售金额5

6、257亿元，同比-18.0%；操盘口径销售面积2979万平米，同比-25.8%；权益销售金额3986亿元，同比-15.2%，权益比重76%。2025年12月TOP21-30房企实现操盘口径销售金额2482亿元，同比-cdot18.1%；操盘口径销售面积1520万平米，同比-23.2%；权益销售金额2128亿元，同比-21.1%，权益比重86%。2025年12月TOP31-50房企实现操盘口径销售金额3413亿元，同比-21.9%；操盘口径销售面积1716万平米，同比-28.9%；权益销售金额2916亿元，同比-26.0%，权益比重85%。2025年12月